期货交易理论与实务 第8章 股指期货.pptxVIP

第8章 股指期货;;第一节 股指期货概述;;;（二）套利功能;;;第二节 股指期货合约;二、标的指数的构成;沪深300指数成分股;沪深300股指期货发展;中证500指数编制;上证50指数编制;股指期货合约介绍;股指期货合约介绍;股指期货合约介绍;三、交易规则;股指期货合约介绍;第三节 股指期货投资策略;;二、股指期货套期保值策略;（二）卖出股指期货套保 【例8-2】国内某证券投资基金，在12年6月2日时，其股票组合的收益达到了40%，总市值为5亿元。该基金预期银行可能加息和一些大盘股相继要上市，股票可能出现短期深幅下调，然而对后市还是看好。决定用沪深300指数期货进行保值。 6月2日已知：其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9；6月2日的沪深300指数现货指数为2500点，IF1206合约为2600点。 那么该基金的套期保值数量为： 5亿/（2600×300）×0.9=577手。 6月22日已知：沪深300指数现货指数为2300点，跌幅为8%； IF1206合约为2400点，跌幅为7.69%。该基金认为后市继续看涨，决定继续持有股票。;;;;第四节 股票指数的主要影响因素;;;;; 股指期货推出前后不改变现货运行趋势; 股指期货推出前后基本不改变现货波动性;期货与现货的波动性基本一致; 股指期货带来成分股投资机会;