第1章 公司理财概述.ppt

* 依据 对象 方法 目标 依据 对象 方法 目标 解释概念中包括的4个方面的内容。 * * 但是，这种观点存在一些局限性。 * 例如，本期获利50万元和下期获利50万元，哪一个更符合企业的目标？不考虑货币的时间价值，就难以做出正确判断。 例如，本期同样获利50万元，一个企业获利已全部转化为现金，另一个企业获利但全部是以应收账款挂账形式实现，哪一个更符合企业的目标？若不考虑风险大小，也难以做出正确判断。 例如，同样获得50万元利润，一个企业投入资本100万元，另一个企业投入150万元，哪一个更符合企业的目标？ 若不与投入的资本联系起来，很难做出正确判断。 当一个企业是以利润最大化作为理财目标时，就可能导致企业经营目标出现短期行为，对机器设备等资源采取超负荷、疯狂地掠夺性使用，从而实现当期利润最大，根本不考虑企业长远的发展，结果使企业后力枯竭，最终走向死亡。 * 由于其依据净利润计算出每股收益，所以该目标仍无法弥补“利润最大化目标”的其它缺点。 * 投资者建立企业的重要目的，在于创造尽可能多的财富。这种财富首先表现为企业的价值。 从公式中可以看出，企业价值最大化与企业的财务决策密切相关，反映了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。 该目标弥补了利润最大化目标的缺点。但是，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价很难做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。 * 根据价