2019年最新-伊利集团2019年度财务报告-精选文档.ppt

三.财务分析 三. 财务状况分析 A.比率分析 B.比较分析 C.综合分析 A.比率分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 偿债能力分析 短期偿债能力： 速动比率=速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债 =0.4211056583916948 根据西方经验，一般认为速动比率为1:1时比 较合适， 而该比率则说明企业的短期偿债能力不 强。 长期偿债能力： 资产负债率 =负债总额/资产总额x100% = 68.36110967516294% 资产负债率是企业重要的财务杠杆，反映了企业 偿还债务的综合能力。若比率过高则反映出企业 的偿债能力较差，股东投资的财务风险较大。 该比率说明2019年伊利集团的资产有68% 是通过举债得来的。表明这一时期伊利股东的 资本投入较低，其贷款缺乏安全性。同时也反 映出企业利用债权人资本进行经营活动的能力 较强，对前途抱有较大信心。 资产负债率/对比近四年的财务指标72.60，71.79，70.63，68.36。发现乳制品行业的总产负债率应该不要太高，但是从前三年的指标来看都高达70%以上，主要是由于三聚氰胺事件对乳制品销量的冲击，破坏了良性的产业链，从奶源上出现的大量的倒奶，杀牛现象，从而造成原奶成本价格上涨。另外，企业大量使用票据采购，仅08年的银行承兑汇票就一项增加了1376%，大量的应付账款未结算，导致这三年的资产负债率高居不下，企业的长期偿债能力下降。不过到了2019年，由于长时间的恢复，终使得该比率降到了70%以下，渐趋正常。 营运能力分析 应收账款周转率 =赊销收入净额/应收账款平均余额 = 139.0968823191787（次） 主要分析企业的营运能力，反映了应收账款在 一个会计年度内的周转次数。而该数据说明伊利 集团2019年资金周转速度快，流动性强，有利于 减少企业坏账损失，提高企业短期偿债力。 存货周转率 =销售成本/存货平均余额 = 8.988490652614087（次） 一般来说，存货周转率越高说明企业的存货周 转速度越快，企业的销售能力越强，营运资 金占用在存货上的资金越少，表明企业的资 金流动性越好，资金利用效率越高。 存货周转率/企业在这四年的指标分别为-8.44，8.18，9.36，8.98。在08年的时候成本要素价格大幅度上涨，三聚氰胺事件让消费者对乳业失去信心，进口乳制品的冲击，使得存货量激增，无法实现正常的销售额，随着09年，10年，市场情况的好转，乳制品中掺有三聚氰胺的情况有所改善，加上企业自身在产品的创新大量投入，消费者逐渐对乳制品有所信任两年中存货周转率才有大幅度提高。 总资产周转率 =销售收入/资产平均总额 = 2.122382312604043（次） 总资产周转率反映企业全部资产的使用效 率。此比率较低说明企业利用资产经营 的效率较差，会影响企业的盈利能力。该 数据表明伊利集团应提高销售收入，或处 置资产以提高总资产利用率。 总资产周转率/前三年的指标分别为1.97，1.95，2.08。11年为2.12。虽然在08年的三聚氰胺事件对营业收入产生很大的影响，但是企业及时对事件作出反应，政府也对乳制业提出整改的同时也给予了较大的支持，加上奥运会之前的三个季度让企业的业绩，企业能够在逆境的情况下足以保持总资产的提高，随后两年，金融危机不断地蔓延到国内市场，进口产品的冲击，及三聚氰胺事件的影响延伸，使该指标仍然变化不大。 盈利能力分析 资产报酬率 =净利润/资产平均总额*100% = 10.38448629339629% 反映企业的盈利能力，用于评价企业对股权 投资的回报能力，这一比率越高说明企业盈 利能力越强。 资产报酬率/而伊利近四年的指标分别是-14.32，4.92，5.06，10.38。在08年的三聚氰胺事件发生后，伊利集团利润受到很大的冲击，同时大量的存货难以出售，导致资产的增加，加上进口奶粉的冲击国内市场，使这一指标在08年度呈现出负值，企业在这方面中债权人和所有者的利益均受到不同程度的打击。 总的来说 通过以上财务指标分析我们知道，伊利集团在面对08年的“三聚氰胺”事件时，能够从企业自身预见这一事件将会对企业造成的重大影响及巨大损失，从而及时对企业的生产经营作出调整，以避免重大事件再次对企业产生更大的影响。因此对比09年，10年，11年这三年企业的财务指标，发现伊利集团有了明显的改善，企业通过技术创新，改善质量，优化奶源，监管生产，扩大宣传，抓住机遇，面对挑战，来提高企业的收入，降低生产成本，更好地保证产品质量，获得更高的利润。 发展能力分析 销售增长率 资产增长率 销售增长率 2019年：