粮油饲料养殖企业怎样运用期货市场.pptxVIP

内容提要;一、前言;二、粮油及饲料企业的经营模式;在传统经营模式中，当库存原料行情发生变化的时候，这种操作模式被打破了，问题出现了，特别是在库存原料价格下跌或连续下跌的行情中，库存还在，亏损已摆在眼前。虽然面临风险，生产加工和贸易又必须去[采购和库存，]有没有办法去回避大宗原料在采购和库存中的风险，以控制行情下跌时给企业带来的经济损失？这就是我今天要和大家交流的主题。 [大商所期货市场的运用。] ; 大商所农产品期货运行特点和影响;案例分析;案例1：运用期市，套期避险，对冲保值;经销商对养殖场、饲料企业卖出；2月3500-3400、5月3300-3200。现货后，待下跌后在期市2月2日1005豆粕合约上2800左右买回套保锁利。在2月26日附近2930平仓后获利150元左右再订5月3000现货，锁定利润300+150=450元。; ; ;案例2：运用期市，规避风险，安全经营; ; ;案例3：运用期市，投资市场，对锁套利;运用案例：04年3月24日 大连期货豆粕价格暴涨,0411大豆价(3620元)-0411豆粕价(3450元)由于过度的炒作投机,豆粕显然被高估,大豆则被低估了,相关品种间的差价明显背离,于是我们在0411大豆(3620元)做多买入,0411豆粕(3450元)做空卖出,相同数量各对锁100手合约,随后4月27日随价格回归0411大豆(3270)做空卖出,0411豆粕(2950元)做多买入,对等数量,同时平仓,获取套利差价：150元/吨X100手=15万。 时间 （0411大豆买入100手)(0411豆粕卖出100手) 04.3.24入仓 3620 3450 04.4.27平仓 3270卖出100手 2950买入100手 -350 +500 盈利：500-350=150X1000吨=15万 ;点评：可控风险的投资，抓住机会：大但出手，运用只有期货市场才有的特定商机，投资期市、创造利润。;案例4：运用期市，发现商机，期市购货; ;; ; ;案例5：即时案例09.8;经营模式 油脂企业： 订货—存货—加工—经销 油脂经销商：订货—存货—销售 食品企业： 订货—存货—加工—销售 在传统的经营模式中，存货在下跌或连续下跌的行情中是无法回避损失的，那有什么办法回避库存在下跌中的损失呢？——期货市场;时间 现货买入 交割标准 期货 一级豆油 四级豆油 5月豆油 09.8.26 7550 7300 7600 09.8.31 7450（空400吨） -150 09.9.7 7150 6900 6980 09.9.14 7000 6750 6850 -550 -550 +750-150=600 -550x400t 600x400t =22万 =24万;湖南某经销商09.8月26日订江苏南通400吨豆油，船运途中8月31日价格下跌。货在船上不能销售也不可能短期全部销售出去，只能通过期市做空1005，40手，锁定价格和亏损。到岸后采用每销售出10吨豆油，平1手1005豆油空单。在9月14日全部售出手中存货，同时相等数量平仓1005豆油空单。不亏损，还赚2万元。 点评：利用期市价格高，现市价格低的市场机遇，及时 运用期货的套期保值功能回避了存货在下跌和连 续下跌中的损失和亏损。;案例6：即时案例09.8;期市购现货豆粕的操作方案一 .2009.8 大商所价格 时间 1001豆粕 差价 1005豆粕 8.21 2950 110 2840 8.28