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中国银行业运行效率和核心竞争力分析 一、战略转型 2005年中国银行业最流行的一句话是"战略转型"。虽然目标一致，但各家股 份制商业银行在推进经营战略转型的重点上则各有侧重、各有所长。 传统上片面追求"大而全"，粗放式、外延型的经营管理理念和发展道路越走 越窄，发展战略急需调整。 围绕更新观念、完善体制机制、强化风险管理的思路，以交通、招商、民生、 中信、光大等为代表的股份制银行找到了五大方向作为重点出击点。 首先，以降低资本占用为中心，大力调整资产结构。在总资产中，适当提高 本外币债券投资的比重，不断提高票据贴现的比重，逐步提高个人信贷比重，逐 步提高贸易融资比重。其次，以提升资产负债管理水平为核心，积极调整负债结 构。商业银行积极发行一定量的金融债，提高主动负债的比重，以增强商业银行 对负债的整体调控能力。第三，以提高服务能力为基点，主动调整客户结构。国 内商业银行开始努力实现从以大客户为主的客户结构向大中小型客户并重的客户 结构转变。第四，以发展零售银行业务为重点，加快调整业务结构。顺应批发业 务逐渐萎缩的发展态势，股份制商业银行明显加快了发展零售业务。第五，以扩 大非利息收入为基础，逐步调整收入结构。目前国内商业银行利差收入占比高达 90%以上，非利息收入比重一直偏低(见图 1)。 二、公司治理 中国银行业乃至整个金融业的问题从根本上讲是政府主导资源配置体制所造 成的，打破金融垄断、放松金融压抑、对内对外开放并举必然是中国银行业改革 的光明之途。 (一)股东性质视角 按控股股东性质分析，中国的银行业大致可分为以下几类:中央政府控股(工 农中建交)、央企控股(中信、光大、招商)、地方国企控股(浦发、华夏)、地方财 政控股(兴业、广发、以及大多数城市商业银行)、民企控股(民生、浙商)、外资 控股(深发展)。 国有商业银行 国有银行体系固有"条块结合"的金融产权安排仅靠银行内部所有权结构的调 整是远远不够的。真正告别旧体制，废除"官本位"和"行政级别"的影响，将国有 商业银行的体制和机制完全转变成为适应市场需求的现代商业银行的经营模式， 是一个漫长的过程，它有赖于以政府转型为核心的政经体制改革的推进。 国有独资商业银行面对的是"公有金融产权结构"，从法律角度来讲，国有银 行的财产权是明晰的，无论是物权还是债权，都可以明确其法律归属，即国家。 但从有效产权上讲是不明晰。名义上使用权、收益权和让度权都属于国家，在理 论上这些产权由国家占有，国家再按可接受的政治程序来决定谁可以使用或不能 使用这些权利，但国家作为一个抽象的主体必须通过其代理主体政府来实现其产 权要求。因此产权的归属实际上是政府。政府对国有银行行使产权对应的相关权 利时，又必须通过国有银行的各级分支机构作为代理机构来实现。 不可否认，近年来国有商业银行通过政府注资、股份制改造、外资战略投资 人的引入、海外上市，法人治理在若干制度环节和技术环节正在发生着变化。一 是中央汇金公司以及其他代表中央政府的部门(财政部、社保理事会)的股权介入， 初步形成了国有股权多元化结构，一则"剩余索取权"有了一定的监督的意义，所 有的模糊问题开始逐步清晰，二则各政府部门之间也形成一定制衡；二是外资股 权的介入，使得剩余索取动力有可能转变为推动经营层激励和管理技术变革的动 力；三是股份制改造和上市后，增加了外部约束(至少信息披露本身就是一种客观 约束)，董事会逐步会成为股东权利的集合点，也就有可能成为名副其实的决策机 构。 金融控股集团下的银行 金融控股公司模式已经成为中国金融业走向"综合经营"的现实选择，除了已 经初具雏形的中信、光大、平安、招商、民生外，对中国金融混业发展更具有实 质意义的显然是工、农、中、建四大国有商业银行正在向这个方向积极地靠近。 金融控股集团下的银行治理模式的优势在于，资本金补充、业务整合上易于 得到集团母公司和集团下其他关联公司的支持，突出综合金融交易、金融产品超 市，并能提供一揽子高附加值的综合金融服务的优势。 而这一治理模式的优势发挥关键在于建立"两墙"风险隔离机制，所谓的"两墙 制度"，即"防火墙制度 "和"中国墙制度"。"防火墙"是以风险为规制对象，强调 将异业风险限制在各