主题基金研究系列之一：规模缩水？业绩分化？大数据基金还值得关注吗？.pdfVIP

证券投资基金研究报告/ 基金专题 规模缩水？业绩分化？大数据基金还值得关注吗？ ——上海证券主题基金研究系列之一 ◼ 主要观点： ◼ 大数据基金数量较少、业绩分化 如果说2014 年是大数据基金的元年，那么2015 年可以算是大 上海证券基金评价研究中心 数据基金关注度最高、数量和规模都爆发式增长的一年。2015 年， 大部分大数据指数都在这一年发布，9 只大数据基金成立，规模冲 刘亦千 破200 亿，BAJT 争相入场，然而牛市的破灭似乎也浇灭了市场对于 执业证书编号： S0870511040001 大数据基金的关注度。2016 年8 只大数据基金成立，2017 年 3 只， 021 2018 年 1 只且出现基金清盘，由于大数据基金整体业绩并不突出， liuyiqian@ 再加上市场出现熔断以及一九分化这样的极端状况，大数据基金的 发展陷入瓶颈。目前市场上仅有21 只大数据基金（合并份额），由 于数量较少、基金采取的策略和风格多样，因此在数据对比和分析 田慕慧 上的结论仅供参考。尽管大数据基金平均业绩并不突出，但是内部 执业证书编号： S0870116070015 分化较大，一些绩优基金仍然值得关注。 021 tianmuhui@ ◼ 不同策略下的绩优基金仍值得关注 根据基金采用的策略和持仓风格不同，同时基于近几年的业绩， 俞辰瑶 可以挖掘出几只业绩持续优秀的产品。被动指数型基金方面，价值 执业证书编号：S0870118050007 风格的基金南方大数据 300A （001420）成立以来相对沪深300有累 021 计25.5%、年化近8%的超额收益，成长风格的大成互联网+大数据A yuchenyao@ （002236）相对创业板指有累计9.5%、年化近4%的的超额收益。主 动管理型基金方面，东方红京东大数据（001564）在2016 年和2017 年这两个完整年度同类排名在前10%。 报告日期：2018 年7 月10 日 日 ◼ 产品亟需优化：产品优化与模型优化 报告编号： 随着互联网和计算机技术不断进步，国外巨头投行对大数据、 相关报告： 人工智能都青睐有加，而且取得了不少进展。国内利用大数据采集 和各种算法来指导投资仍处在发展初期阶段，当前整体业绩欠佳并 不代表大数据基金不行，可能是利用大数据的基金产品或者模型需 要进一步优化。一方面，现存的一些历史业绩优秀的大数据指数还