新三板新机遇(东北证券--最新).pptx

新三板 新机遇目录第一章 资本市场对企业发展的意义第二章 新三板概述第三章 新三板市场现状第四章 新三板对市场参与主体的价值效应第五章 新三板市场展望第六章 新三板挂牌条件及操作概要第七章 东北证券投资银行业务介绍第一章资本市场对企业发展的意义股东获益公司获益高管及员工获益严格的监管经营压力加大对股东的约束增强透明度提高上市获益资本巨幅增值提升资本控制力增强资本流动性促进改革建立直接融资渠道规范公司治理提高品牌知名度完善激励约束机制企业价值重估获取新的发展机遇分享发展红利激励手段多元化为什么要上市？上市约束社会责任和压力更大要遵守更多法律、法规及规章多赢共利持续成长万科：地产龙头与资本市场共舞1984年，名为深圳现代科教仪器展销中心的企业悄然问世。1986年，《深圳经济特区国营企业股份化试点暂行规定》出台，立刻决定要把公司改造成一家符合现代企业规范的股份公司。 1988年11月，完成股份制改造，更名为深圳万科企业股份有限公司。 1991年1月，万科股票正式在深交所上市交易，获得资本市场平台的支持，万科的发展如虎添翼。1992年，万科获得了率先发行4500万B股。1997年，配股募集资金3.83亿元，奠定万科在深圳市场的领先地位。2000年，增资配股，募集资金6.25亿元。?2000年，华润最终通过协议受让股份成为了“策略性大股东”。?2002、2004年两次共计发行34.5亿元可转债，15亿元和19.9亿元?2005年12月，股权分置改革过程中配发认沽权证，10股派发8份认沽权证，不送股。2006年4月，实施股权激励。 2006年12月，定向增发募集资金总额42亿元。2007年8月，公开增发募集资金高达100亿元。2008年，发行了59亿公司债券。万科1991年上市前至2009年末，净资产从1325万增长到454亿，增长了3425倍。万科从05年～09年，每年都进行分红送转，目前复权价格572元。目前，万科是中国规模最大的房地产企业。苏宁电器：上市是实现跨越式发展的跳板苏宁电器的成长企业价值：2004年IPO发行价16.33元，目前股价复权后相当于1,000多元。《福布斯》2009年公布的全球2000强中，苏宁电器位列1055位，在全球零售业中列居35位。解决了近12万人的就业。第二章新三板概述新三板概述新三板正式名称正式名称：代办股份报价转让系统试点的开展：中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让的试点股份报价转让系统的设立背景《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》明确提出：推进高新技术企业股份转让工作，启动中关村科技园区未上市高新技术企业进入证券公司代办股份转让系统进行股份转让试点工作。2006年初，在国务院的领导和支持下，经过中国证监会、中国证券业协会、科技部和北京市政府等相关部门和单位的积极组织实施，中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让试点工作正式启动 2006年1月23日正式启动试点创立时间服务对象试点阶段：中关村科技园区内的创新型企业预期扩容后：挂牌企业扩大到88个国家级高新技术园区内的企业，未来有望进一步扩大到国内所有企业。统一监管下的多层次资本市场主板 中小板 创业板 新三板 柜台交易市场（筹划中） 我国多层次资本市场图示（理想状态）但实际上，我国主板企业最多，下一层次企业依次递减，呈现倒三角型态。未来将会有所改变，新三板和预期中的柜台交易市场将涌现出更多的挂牌企业。第三章新三板市场现状（一）新三板挂牌企业行业与数量统计 现有新三板挂牌企业（截至2012年3月1日）主要来自于信息技术行业和生物医疗行业，其他公司来自新型建筑建材、现代农业、节能环保以及高端制造业。新三板企业行业分布 从06年1月世纪瑞尔首家挂牌，到2012年2月北京爱特泰克技术股份有限公司通过协会 备案，共有106家企业正式登陆新三板，挂牌数量呈现逐年增加趋势。 %（二）新三板挂牌企业股本规模分析挂牌企业注册资本范围分布注：数据截至2012年2月20日，挂牌企业101家（5家已转板企业未统计在内）* 新三板挂牌企业注册资本相对较小，平均注册资本为3379.68万元。注册资本最低的为九尊能源（500万），最高的是中科软科技股份有限公司（1.4亿）。 *（三）主要财务数据各板块主要财务数据对比（亿元）注： 以上数据依据2010年年报数据，2011年年报数据尚未公布。第四章新三板对市场参与主体的价值效应（一）新三板对挂牌企业的价值其他优势提高股份转让的流动性挂牌快增资快基本实现上市功能提高综合融资能力形成市场价格 成本低增加品牌价值 财政支持 A.提高股份转让的流动性股份转让券商端电子化报单进入退出