会计信息的真实性与有用性.ppt

第二讲 会计信息的真实性与有用性;??会计信息的真实性?;二、会计信息的真实性;会计信息的有用性：理论分析;l???? 中介机构 证券分析机构：财务分析师 投资咨询机构：股评人士，形象不佳。案例，话说股评? 会计师事务所：注册会计师;l???? 管理人员??? 基于财务报表指标的明示或暗含的报酬计划??? 系于财务报表信息的人力资本和政治前程??? 公司与其他实体根据财务报表信息拟定合同和协议： 譬如，合作协议、贷款合同??? 财务报表信息用于许多经营、投资和融资决策：譬如，决定长期贷款水平的债务权益率或利息保障倍数，公司投资决策时使用的边际利润，募集资金时的净资产收益率;l???? 雇员??? 公司经营的持续性和盈利能力(职业保障)。 ??? 退休金的保障程度(养老保障)：安然公司员工购买本公司的股票。??? 直接根据财务报表信息制定劳动报酬合同：政府管制下限和上限？薪酬VS.税收？ 问题：福布斯中国排行榜引发个人所得税风波。案例 ：1、民营企业家的个人所得税？企业所得税、个人所得税双重影响。购一辆汽车100万为例说明税收差别。刘晓庆案如何看待？ 2、员工个人所得税问题？案例，穷人不满(起征点)，税制漏洞(分类征收)。;l???? 贷款人和其他供应商??? 贷款人：信贷资本的供给者??? 初次信贷决策中的财务报表分析：贷款数量、贷款利率、贷款担保??? 根据财务报表指标制定债务条款：利率水平、信用政策; l???? 顾客??? 关心长期的关系、售后服务以及今后的优惠 l???? 政府/管制机构??? 财政收入：税收??? 政府合同的价格以成本加成为基础：政府采购??? 决定公用事业的费率??? 政府对陷入财务困境公司的挽救(ST公司)以及对企业贷款作出的担保(进出口担保);2、?? 财务报表信息的供给者;l???? 自愿披露??? 吸收投资，募集资金。 证券交易委员会成立以前，美国的情况(募集资金，降低筹资成本)??? 非上市公司财务报表的自愿披露：信任或形象??? 与规定相比，更频繁地披露财务信息(频率)??? 与规定相比，自愿披露更多与公司市场价值有关的信息(范围);l???? 市场的力量1：资本市场 市场上产品(股票，企业的代码)存在价格竞争。 ??? 市场上的多重竞争：金融工具的品种(贷款、股票，债券，基金，可转债等)、金融工具的条款、预期报酬??? 资本市场的两个特征：产品(公司)质量难以确定，被疑为低质量的产品要付出昂贵的代价(优胜劣汰)??? 为显示公司的品质有动机提供会计信息??? 减少误报的机制：公司形象、管理者名誉、独立审计、法律制裁; l???? 市场力量2：经理人市场???市场上产品(经理人)存在价格竞争。??? 提供信息区分优秀和低劣管理者的动机??? 第三方的验证能提高信息的可靠性l???? 市场力量3：公司接管市场??? 为保留公司控制权而提供财务信息;二、 委托代理分析：进一步的分析;l???? 信息不对称及其后果??? 与委托人相比，代理人具有信息优势??? 逆向选择：一方的信息优势会影响另一方的交易能力，譬如，旧车市场??? 道德风险：一方处于信息劣势会导致另一方采取自利的行为，譬如，学位保险。大病保险。??? 处于信息劣势的一方需求会计信息??? 处于信息优势的一方提供会计信息：管制力量、自愿行为、市场的力量; 会计信息有助于控制逆向选择的问题：充分披露，减轻内幕信息的问题??? 会计信息有助于控制道德风险的问题：计量业绩，解决考核管理者努力程度的问题??? 信息供求关系的冲突：披露什么，披露程度，盈余指标如何计算？信息是一种公共产品，Free Riding ；盈余指标涉及财富分配(投资者VS.管理层)。 ??? 制定会计准则是对这种冲突所作出的一种反应(协调)：投资VS.经营，投资者VS.经营层。;三、结论;不能过于夸大财务报表的作用;资本市场与会计信息的有用性; 原因： 报告的对象：企业的信息而非产品或项目的信息 滞后的信息：事后总结，马后炮 标准的信息：横向可比，选择企业 协调的产物：编制标准为各利害关系方协调的产物，政治产物 案例：用于具体产品或项目决策的问题？ 财务会计信息VS.管理会计信息的决策结果相反。如何选择和解释？; 财务会计 管理会计 价格 10元 10元 成本： 料 4元