中国核心通货膨胀率估算.pdfVIP

2014年 5月 当 代 经 济 科 学 M ay,2014 第 36卷 第3期 Modem EconomicScience Vo1．36 No．3 中国核心通货膨胀率估算 赵春艳，文新雷 (西安交通大学 经济与金融学院，陕西 西安 710061) 摘要：本文在对通货膨胀成因的理论进行梳理的基础上 ，将引起通货膨胀的因素分为实际经济冲击、货币冲 击、需求冲击和汇率冲击，并对核心通货膨胀的内涵进行 了明确的界定。在理论分析的基础上 ，建立了包含4个 内生变量的SVAR模型，分离出四种冲击对通货膨胀作用的结果 ，并根据定义估算出了我国1995—2012年季度核 心通货膨胀率的序列。结果显示，各种冲击对通货膨胀的影响效果符合经济理论的假设 ，且所得到的核心通货膨 胀率序列符合预期的特征，具有长期稳定性 ，并能够服务于货币政策的制定。 关键词：核心通货膨胀；通货膨胀成因；SVAR模型 文献标识码：A 文章编号 ：1002—2848—2014(03)一0011—08 的国内外学者进行过研究，但是 目前针对其具体定 一 、 引 言 义和估算方法上还存在很多争议。大多数学者提出 通货膨胀 (以下简称通胀)用于描述一国或地 的核心通胀率估算方法都停留在对通胀指标序列本 区经济中大多数商品和劳务的价格在一段时间内的 身的数据处理方法上，却忽略了通货膨胀的理论基 持续地普遍上涨的现象。目前各国主要用各种价格 础。因此，如何合理地界定核心通胀的概念范畴进 指数来衡量通货膨胀，但价格指数中所包含的一些 而提出有经济理论支撑的估算方法，仍然是一个值 项 目会受突发事件的影响而发生临时性 的剧烈波 得研究的重要 问题。而且 由于国情特殊，我国通胀 动，例如，恶劣天气、政治动荡等会引起某些项 目价 的成因更为复杂，因此，对我国的通胀成因进行分解 格的异常变化，从而引起价格指数的异常变化，使之 从而找出适合我国的核心通胀率估算方法具有重要 不能真实地反映通货膨胀情况，从而对货币政策的 的现实意义。 制定造成一定的阻碍 。为了寻找到一个能够真实准 二、文献综述 确地反映通货膨胀长期变化趋势的指标，人们提出 了核心通货膨胀 的概念。近年来，美国、英国、日本、 关于核心通胀 的定义，Bryan和 Cecchetti…认 加拿大和欧盟等一些发达国家和经济体已经官方编 为，核心通胀是可 以预期的整体价格变化 中可以长 制和发布了核心通胀率，核算方法根据各国经济情 期持续的成分，因此，可以用来预测近期和中期的通 况有所不同。然而在我 国，学者对核心通胀的研究 胀水平。Quah和Vahey_2提出有两类外生的冲击 还处于初级阶段，没有形成一套成熟的估算方法，统 会对测量的通胀产生潜在影响。这两类扰动因素的 计部门也并没有进行核心通胀估算的相关工作。核 区别在于是否对实际产出产生作用：第一类扰动因 心通胀的重要性虽然 已经被广泛接受，也 已有诸多 素对产出没有影响；第二类扰动因素会对产出产生 收稿 日期：2013—11—18 作者简介：赵春艳(1973一)，女，内蒙古自治区包头市人，经济学博士，西安交通大学经济与金融学院副教授，研究方向：时间序列分析；文 新雷(1989一)，女，云南省昆明市人 ，西安交通大学经济与金融学院硕士研究生，研究方向：时间序列分析。