工业机器人行业发展分析.pptx

工业机器人行业发展分析工业机器人：机电一体成长无虞，行业整固研发为王目录01工业机器人是机电一体化的集大成者02全球持续快速增长，技术研发是基石03国内竞争激烈，细分开拓与国产化是关键04展望2019：行业整固期国产有望弯道超车01工业机器人是机电一体化的集大成者工业机器人是机电一体化的集大成者工业机器人是指面向工业领域的多关节机械手或多自由度机器人工业机器人主要由机械本体、伺服系统、减速器和控制器四部分组成，其中本体属于传统“机械”范畴，而控制系统属于 “电气”的领域图：工业机器人包含机械、控制和传感检测驱动系统人机交互系统控 制 部 分机 械 部 分机械结构系统控制系统机器人-人机环境交互系统传感检测部分感受系统资料来源：《2015年机器人行业报告》，长江证券研究所从“机械”角度，关注销量释放的节奏产线投入带来固定资产占比的大幅提升，提升经营效率及成本管控尤为重要销量对于固定资产折旧的摊薄最为明显，进而影响毛利率水平向上游零部件拓展、实现自主机加工等可有效控制成本表：使用国产零部件的工业机器人，机械外壳占比较高图：恒立液压挖掘机专用油缸销量与毛利率走势几乎一致基础款六轴 个数 机器人使用国产零部件使用进口零部件单价（元） 合计（元）占比单价（元） 合计（元）占比控制系统1100001000021.19%150001500016.13%伺服电机61200720015.25%30001800019.35%减速器625001500031.78%75004500048.39%本体（机械1150001500031.78%150001500016.13%总成本（元）4720093000外壳）资料来源：OFweek机器人，阿里巴巴，长江证券研究所资料来源：Wind，长江证券研究所从“电气”角度，追踪研发投入的持续下游多元且分布较散，持续高额的研发投入成为工艺攻克的必要条件外资品牌在汽车、电子电气领域有显著优势，抓住细分行业兴起的机遇开发具有技术针对性的产品是国产品牌的关键截至2018年上半年，国产工业机器人已服务于国民经济34个行业大类，107个行业中类表：工业机器人下游应用领域广泛图：2015年后汇川技术研发费用增速领先于利润增速指标应用行业 应用类型140%汽车产业 弧焊；点焊；装配；搬运；喷漆；切割（激光；离子）等电子电器 搬运；洁净装配；自动传输；打磨；真空封装；拾取等 化工纺织 搬运；包装；码垛；称重；检测；切割；研磨；装配等 食品饮料 包装；搬运；真空包装塑料轮胎 上下料；去毛边冶金钢铁 搬运；码垛；铸件去毛刺；浇口切割家具家电 装配；搬运；打磨；喷漆；切割；雕刻 海洋勘探 维修；建造；拆卸资料来源：《2015年机器人行业报告》，长江证券研究所120%100%80%60%40%20%02010 2011 201220132014201520162017-20%营收同比归母净利润同比研发费用同比资料来源：Wind，长江证券研究所02全球持续快速增长，技术研发是基石全球工业机器人持续快速增长2017年全球工业机器人销量达38.13万台，同比增长约30%据IFR预测2018-2021年销量分别为42.1、48.4、55.3、63万台，18-21年复合增长率约为14%出货量前五的国家依次是中国、日本、韩国、美国、德国，共占全球销量的约73%图：据IFR，18-19年全球工业机器人出货量增速为10%-15%图：全球工业机器人市场区域分布资料来源： IFR ，长江证券研究所资料来源：IFR，长江证券研究所超过3/4用于汽车、3C和金属加工，渗透率不断提升2017年各主要应用领域均实现增长，汽车、3C行业占比分别达33%和32%，金属加工机器人用量同比增长约55%，成为第三大下游全球工业机器人使用密度逐渐提高，2017年使用密度为85台/万人，较2016年的74台/万人继续提升图：2017年汽车依然是全球工业机器人应用最广的领域图：据2018年世界机器人报告，世界平均机器人密度为85台/万人资料来源： IFR ，长江证券研究所资料来源： IFR ，长江证券研究所四大家族分庭抗礼，各有千秋瑞士的ABB、日本的发那科（FANUC）和安川电机（Yaskawa）、德国的库卡（KUKA）四大企业在全球工业机器人市场的占有率超过50%，被称为机器人“四大家族”，位列全球机器人行业第一梯队四大家族各有所长：安川的核心领域是伺服系统和运动控制器，发那科的是数控系统，库卡的是控制系统和机器人本体，ABB的是 控制系统表：工业机器人四大家族各有所长公司名称 主要业务 公司优势 代表产品控制系统，电力产品，电力系统，低压产品，电力电机和自动化设备巨头，集团优势突出， 离线编程软件RobotStudio、IRB系列 离散自动化与运动控制以及