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报告摘要
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LCD行业拐点已至
三星将于20年底彻底退出LCD面板业务。LGD预计在19Q3结束后退出韩国本土LCD-TV产能，预计从19Q3到20Q4，合计退出产能占全球总TV产能比重超过20%。行业供给端出现拐点。考虑新增产能后，产能环比/同比增长均大幅下降。从行业集中度和竞争格局来看，从13年以来伴随着国内厂商的大幅度扩产，大尺寸LCD行业TOP5的集中度在分散，其中BOE、CSOT上升最快，而三星、友达等下滑最快。我们预计伴随着行业格局洗牌后，以及国内产能的进一步增长，行业集中度将再次收敛。而BOE、CSOT 的龙头地位将进一步增强。
需求端先抑
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