中国国债市场与国债期货市场概述解读.ppt

中国国债市场和国债期货市场概述 ruture Co, Ltd 内容简介 国债现券市场介绍 中美国债市场比较 国债期货对金融市场发展的意义◎中期视点国债期货仿真 ruture Co, Ltd 国债现券市场介绍 国债一级市场概况 发行权)财政部 方式滚动发行 采用荷兰式 招标美国式、混合 招标 方式 利差、价格 或数量 混合式招标方式 混合式招标方式。 标的为利率时,全场加权平均中标利率为当期国债票面利率,低于或等 于票面利率的标位,按面值承销;高于票面利率一定数量以内的标位, 按各中标标位的利率与票面利率折算的价格承销;高于票面利率一定数 量以上的标位,全部落标。 标的为价格时,全场加权平均中标价格为当期国债发行价格,高于或等 于发行价格的标位,按发行价格承销:低于发行价格一定数量以內的标 位,按各中标标位的价格承销,低于发行价格一定数量以上的标位, 部落标。背离全场加权平均投标利率或价格一定数量的标位为无效投标 全部落标,不參与全场加权平均中标利率或价格的计算 ruture Co, Ltd 国债现券市场介绍 国债一级市场发行流程 行结束下周一 发行-周四 招标-周三 通知国债发行工作有关事宜 年底发布次年发行计划 和第一季度发行时间表 ruture Co, Ltd