2017-中和农信2014年第一期公益小额贷款资产支持专项计划跟踪评级报告_14页_1mb.pdfVIP

用户上传限个人学习使用 百万免费报告 天天更新 手机商店搜索研报客app 电脑网页版 资产支持专项计划信用评级分析报告 1、 入池资产地区集中度依然维持了较高水 中和农信项目管理有限公司 1 资产支持专项计划信用评级分析报告 平，存在一定的地区风险。 2 、 本专项计划目前处于循环期内，若计划管 理人长期无法找到合格资产进行购买，闲 置资金过多或沉淀时间过长，将降低基础 资产收益率，或导致优先级证券发生损失。 3、 如遇原始权益人/贷款服务机构中和农信 经营不善，将对本专项计划产生不利影响。 中和农信项目管理有限公司 2 资产支持专项计划信用评级分析报告 信用评级报告声明 联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级 报告遵循了真实、客观、公正的原则。 除因本次评级事项联合评级与委托方构成委托关系外，联合评级、评级人员与委 托方不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本信用评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做 出的独立判断，未因任何组织或个人的不当影响改变评级意见。 本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。 本信用评级报告中引用的相关资料主要由委托方或发行人提供，联合评级对所依 据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验证，但联合评级 的核查和验证不能替代委托方、发行人及其它中介机构对其提供的资料所应承担的相 应法律责任。 本次信用评级结果的有效期为本期资产支持证券的存续期。根据跟踪评级的结 论，在存续期内本期资产支持证券的信用等级有可能发生变化。 中和农信项目管理有限公司 3 资产支持专项计划信用评级分析报告 一. 资产支持专项计划概要 中和农信2014 年第一期公益小额贷款资产支持证券 （以下简称“资产支持证券”）由中信 证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“计划管理人”）发行，募集的资金用于向中和农 信项目管理有限公司（以下简称“中和农信”）购买初始基础资产，即中和农信在中和农信2014 年第一期公益小额贷款资产支持专项计划 （以下简称“本专项计划”）成立日 （2014 年12 月9 日）转让给中信证券的、中和农信依据贷款合同享有的小额信贷资产（即对借款人合法享有的 债权，包括未偿还的本金、利息、违约金、损害赔偿金及附属担保权益）；并在交易循环期内以 基础资产产生的现金流循环购买新的基础资产。同时，计划管理人以基础资产形成的属于本专 项计划的资产和收益，按约定向资产支持证券持有人还本付息。 本期交易设置循环结构，分为循环期和分配期。其中，专项计划设立日起至第24个月届满 之日的期间为循环期。循环期届满之日起至法定到期日第12个自然月届满之日的期间为分配期， 该期间内不再循环购买小额信贷资产。 在循环期内，计划管理人可以用专项计划回收款向原始权益人循环购买新的基础资产，循环 购买预计按天进行。在循环期内，专项计划的任一笔回收款将先储备必要的税费、规费、优先级 预期收益等支出后，剩余资金将划入基础账户用于循环购买小额贷款债权。根据交易约定，通过 循环购买，使得循环期内资产池的未偿本金达到资产支持证券未偿本金余额的110%，资金超资产 支持证券本金的110%的部分每个月分配给次级资产支持证券。 关于循环购买，本期交易约定，后续购买基础资产至以下两者中较早发生之前，即只要有一 种情况发生就停止循环购买：（1）专项计划设立日起24个月届满，或（2 ）加速清偿事件发生之 日。在全部优先级资产支