全球IaaS云计算市场展望.pptx

;市场规模：2019年全球IaaS云计算市场规模约500亿美元，仍保持30%左右的较快增长；中国云计算市场 增速更高。当前，云计算在全球企业IT负载中渗透率仅在20%附近。云计算是IT产业未来发展方向， COVID-19疫情加速传统企业的云化进程。我们判断，到2023年，云计算在企业IT负载的渗透率将提升至 50%左右。未来3年，IaaS云计算仍将保持30%左右的较快增长。我们预计，2020年全球IaaS云计算市场 规模将超过650亿美元，同比增长近37%。2019年，中国IaaS云计算市场规模约670亿人民币，我们预计 2020年有望成长至约950亿元，增速超40%。 竞争格局：全球IaaS市场强者恒强格局，微软、阿里、腾讯、华为增长迅猛。2019年，全球IaaS市场 TOP 4厂商分别为亚马逊（45%）、微软（18%）、阿里（9%）、谷歌（5%），加总份额（77%）较 2018年提升2pcts；亚太市场，TOP 3厂商分别为阿里（28%）、亚马逊（18%）、微软（12%），加总 份额（57%）较2018年提升2.6pcts，强者愈强格局持续。中国市场上，腾讯云、华为云增长亦增长迅猛， 市场份额稳步提升。我们判断，全球云计算市场竞争格局将相对稳定，头部企业份额持续提升。 运营策略：北美云计算巨头通过丰富PaaS能力、构建差异化优势等驱动营收增长和利润改善。相较于早 期专注基础设施完善、利用价格战抢夺份额等初级方式，当前北美云厂商更多聚焦于：1）边缘计算，继 主要云巨头2018年大力布局混合云产品之后，伴随5G、AI等基础设施的完善，构建云、端有效协同的智 能计算平台，便成为2019年以来微软、亚马逊等努力的方向，相关产品包括Azure Edge Zones、AWS Wavelength等；2）协同办公、视频会议，协同办公应用是企业内部的hub，有效连接员工、数据、业务 流程，对于云厂商而言，长周期战略意义极为重要。本季度微软推动Teams和office 365进行了更为深度 的整合，谷歌、Facebook等亦推出相应的视频会议产品；3）PaaS能力，包括信息安全、AI/ML/HPC、 数据汇聚&流通、业务流程自动化&数字化等，相关产品包括AWS flow、Azure Synapse Link等。;资本支出：云巨头资本支出深刻影响上游硬件、IDC产业环节，对产业链上游企业投资有较强参考意义。 在全球市场，云计算厂商已???成为IT硬件（数据中心）的首要采购主力，份额占比超过50%，同时云厂 商资本支出的周期性波动，以及对ODM等方式的采用，亦对IT硬件产业的景气周期、市场格局、产品 形态等产生深刻影响。在IDC市场，云厂商亦逐步成为市场增量需求的主力，并相应驱动定制批发型数 据中心市场的持续快速增长。上游IDC、服务器、芯片、光模块等市场受云计算巨头投资影响较大。 风险因素：宏观经济下滑导致企业IT支出大幅缩减风险；国际贸易冲突导致云计算上游供应链受阻风险； 行业竞争持续加剧风险；重大安全事故、数据泄露风险等。 投资策略：全球云计算市场整体仍处于发展的早期阶段，叠加疫情后企业加速数字化/云化转型，我们 预计，IaaS云计算行业未来2-3年仍将维持较高增长速度。IaaS行业本身的规模效应将驱动行业集中度 持续提升，竞争格局呈现强者愈强的态势。同时，云计算巨头亦将受益于PaaS业务占比提升、硬件利 用效率优化、规模效应凸显等因素，利润率有望持续改善。云厂商采购偏好、资本支出周期性波动等亦 将对上游IT硬件（数据中心）、IDC产业等形成根本性影响。一线云计算巨头，以及和云计算巨头深度 绑定的IDC、IT硬件、芯片企业亦值得持续关注，继续推荐微软、亚马逊、阿里巴巴、腾讯、英伟达、 EQIX、GDS等。;;;;;;全球IaaS市场格局：亚马逊、微软引领;亚太区IaaS市场格局：阿里等引领;中国IaaS市场格局：阿里等引领;云巨头营收继续保持稳健增长;规模效应亦推动云巨头利润率持续改善;硬件利用效率提升亦推动云巨头利润率改善;从AWS、微软云近两个季度主要更新的PaaS功能点来看，我们发现主要集中于如下领域： 1）信息安全，包括单点登录、身份认证保护等，2）AI/ML/HPC，相较于基础、低毛利率的 计算、存储服务，部署更高阶的AI、数据分析、高性能计算等，更容易吸引大企业客户的使 用，3）数据汇聚&流通，实现底层数据的有效汇聚和实时分析，相关产品包括AWS flow、 Azure Synapse Link等。同时微软亦针对企业简单业务流程自动化、数字化，推出了相关的 低代码和RPA工具平台power automate。;随着市场的成熟，单纯的价格战已经不再成为云巨头争夺市场的首选工具，云厂商逐步倾向 于：结合企业用户使用量、合