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钢铁行业 证券研究报告 2019 年6 月10 日 信达卓越推  本周行业观点：钢价继续下跌，宝武和马钢重组序幕开启。 推荐公司精选 1、需求淡季来临，钢价继续下跌。截至 6 月6 日，高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为 4325 元/吨、4076 元/吨、3788 元/吨、4881 元/吨、5723 元/吨、3952 元/吨、4321 元/吨，相比前一周分别变化-1.28%、 范海波 行业分析师 -1.85%、-2.12%、-0.81%、-0.92%、-2.11%、-1.17%。 执业编号：S1500510120021 联系电话：+86 10 2 、 “宝马”开启重组序幕。6 月 2 日，马钢股份发布公告称，中国宝武对马钢集团实施重组，安徽省国资委将马钢集团 邮箱：fanhaibo@ 51%股权无偿划转至中国宝武。二者合并完成后，其钢铁产能将超过美国全国总和。该事件预示行业未来兼并重组大趋 王伟 行业分析师 势不会改变，具有极强示范作用。 执业编号：S1500515070001 联系电话：+86 10 3、钢材社会库存环比继续下降。据中钢协统计，2019 年5 月，全国20 个城市5 大类品种钢材社会库存合计环比继续下 邮箱：wangwei2@ 降。5 月钢材库存总量1270 万吨，环比减少142 万吨，下降10.0%；其中钢材市场库存总量1177 万吨，环比减少145 万吨，下降11.0%；港口库存93 万吨，环比增加3 万吨，上升3.8%。 产品提示： 4 、钢铁行业去产能仍在稳步推进。5 月9 日，国家发改委、工信部、国家能源局联合发布《2019 年钢铁化解过剩产能工 作要点》，要求统筹考虑钢铁行业兼并重组、转型升级、布局优化等工作，深入推进化解钢铁过剩产能，2019 年要严禁 【卓越推】为行业周产品，集政策前瞻、 市场热点、行业深度挖掘于一体，对追求 新增产能，防范“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产。 绝对收益的投资者有重要参考价值。 5、风险提示：宏观经济增速低于预期；环保限产力度不达预期。 【卓越推】行业覆盖公司里优中选优，每 期只推1-2 只股票。每周更新，若荐股不 变，则跟踪点评，若荐股变，则说明理由。  本期【卓越推】本周暂停。 【卓越推】为未来3 个月我们最看好，我 们认为这些股票走势将显著战胜市场，建 议重点配臵。 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 请阅读最后一页免责声明及信息披露 1 北京市西城区闹市口大街9号院 研究团队简介 范海波，信达证券研发中心执行总监，有色金属/钢铁行业首席研究员。中国科学院理学（地球化学）硕士，加拿大Concordia 大学管理学（金融）硕士。现任信达证券研 发中心有色金属、钢铁行业高级研究员。曾任冶金部勘察研究总院高级工程师，在加拿大学习工作7 年，从事北美金融市场实证研究，多篇金融市场论文在包括Review of Futures Markets , Journal of Portfolio Management ,Journal of Trading