国家开放大学新版财务管理作业2.docx

新版财务管理作业 2 一、计算题 1.E 公司拟投资建设一条生产线，行业基准利率为 10%，现有三个方案可供选择，相关的净 现金流量数据如下表所示： 表 3：E 公司净现金流量数据单位：万元 方案 t 0 1 2 3 4 5 A NCFt -1100 550 500 450 400 350 B NCFt -1100 350 400 450 500 550 C NCFt -1100 450 450 450 450 450 要求： （1）计算 ABC三个方案投资回收期指标 （2）计算 ABC三个方案净现值指标 2.假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为 5 年，开发新产品线的成本及预 计收入为：初始一次性投资固定资产 120 万元且需垫支流动资金 20 万元，直线法折旧且在 项目终了可回收残值 20 万元。 预计在项目投产后， 每年销售收入可增加至 80 万元， 且每年 需支付直接材料、直接人工等付现成本为 30 万元，而随设备陈旧，该产品线将从第二年开 始逐年增加 5 万元的维修支出。 如果公司的最低投资回报率为 10%，适用所得税税率为 40%， 要求：计算该项目的预期现金流量。 二、案例分析题 1.A 公司固定资产项目初始投资为 900000 元，当年投产，且生产经营期为 5 年，按直线法 计提折旧，期末无残值，预计该项目投产后每年可生产新产品 30000 件，产品销售价格为 50 元/件，单位成本为 32 元/ 件，其中单位变动成本为 20 元/ 件，所得税税率为 25%，投资 人要求的必要报酬率为 10%。要求计算该项目： （1）初始现金流量，营业现金流量和第 5 年年末现金流量。 （2）净现值 （3）非折现回收期和折现回收期 2.某公司计划进行某项投资活动，有甲乙两个投资方案资料如下： （1）甲方案原始投资 150 万元，其中固定资产投资 100 万元，流动资金 50 万元（垫支， 期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期 5 年，到期残值收入 10 万元，预计投 产后年营业收入 90 万元，付现成本 50 万元。 （2）乙方案原始投资 150 万元，其中固定资产投资 120 万元，流动资金 30 万元（垫支， 期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期 5 年，到期残值收入 20 万元，预计投 产后年营业收入 100 万元，付现成本 60 万元。 已知固定资产按直线法计提折旧， 全部流动资金于终点收回， 已知所得税税率 25%，该公司 的必要报酬率是 10%。 要求：（1）计算甲乙方案的每年现金流量； （2）利用净现值法作出公司采取何种方案的决策。 3、中诚公司现有 5 个投资项目，公司能够提供的资本总额为 250 万元，有关资料如下： A 项目初始的一次投资额 100 万元，净现值 50 万元； B 项目初始的一次投资额 200 万元，净现值 110 万元； C项目初始的一次投资额 50 万元，净现值 20 万元； D 项目初始的一次投资额 150 万元，净现值 80 万元； E项目初始的一次投资额 100 万元，净现值 70 万元； （1） 计算各方案的现值指数； （2） 选择公司最有利的投资组合。