中泰证券--首旅酒店：酒店业务承压,如家小幅增长.pdf

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2020-07-10 发布于湖南
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[Table_Industry] 证券研究报告/公司点评 2019 年 08 月 28 日首旅酒店(600258)/社服酒店业务承压，如家小幅增长 [Table_Title] [Table_Finance] 评级：买入(维持) 公司盈利预测及估值分析师：范欣悦指标 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E 营业收入（百万元） 8417 8539 8920 9721 10469 执业证书编号：S0740517080004 增长率 yoy% 29.0 1.5 4.5 9.0 7.7 Email：fanxy@ 净利润 631 857 944 1098 1233 研究助理：吴张爽增长率 yoy% 199.1 35.8 10.1 16.4 12.3 每股收益（元） 0.77 1.05 0.96 1.12 1.26 Email：wuzs@ 每股现金流量 0.42 -0.43 1.68 1.28 1.68 基本状况净资产收益率 8.3 10.7 10.6 11.2 11.3 P/E 20 15 16 14 13 总股本(百万股) 979 PEG 0 0 2 1 1 流通股本(百万股) 625 P/B 2.1 1.9 1.7 1.6 1.4 市价(元) 15.78 备注：股价使用 2019 年 8 月 27 日收盘价。市值(百万元) 15449 流通市值(百万元) 9863 投资要点 [Table_QuotePic]  事件：公司发布半年报，19H1 实现营收39.90 亿元、同减 0.3%，归母净利股价与行业-市场走势对比润 3.68 亿元、同增 8.14%，扣非后归母3.36 亿元、同增 6.22%。每股收益首旅酒店沪深300 0.3746 元/股。 30.00% 20.00%  点评： 10.00%  中高端、特许占比继续提升。截至 19H1 末，公司旗下开业酒店数达 4 117 0.00% -10.00%