中国银河国际--香港股市策略：港股通,大量资金流入科技股.pdf

策略报告 香港 │2019 年10 月2 日 香港 香港股市策略 港股通 – 大量资金流入科技股 Insert ■ 港股通净流入额从8 月的586 亿港元降至9 月的97 亿港元。 ■ 9 月港股通（买入和卖出）的总成交额按月下降13.8％，部分是由于9 月的交 易日数较少。 ■ 我们看到一些科技股在9 月录得巨额净流入，包括舜宇光学（2382.HK）、中 芯国际（0981.HK）、金山软件（3888.HK）和瑞声科技（2018.HK）。 ■ 金融股成为了港股通资金在9 月的主要抛售对象，当中包括招商银行 （3968.HK）、友邦保险（1299.HK）、中国太保（2601.HK）和香港交易所 （0388.HK）。 ■ 在近期获纳入港股通名单的股份中，较受港股通投资者欢迎的包括锦欣生殖 （1951.HK）、新东方在线（1797.HK）和翰森制药（3692.HK）。 9 月资金流入额下降 港股通净流入额由8 月的586 亿港元下跌83.5 ％至9 月的97 亿港元（图1）。这 金额明显低于同期的陆股通净流入额647 亿元人民币。2019 年 1-9 月，累计港股 通净流入额达1,593 亿港元。 交易日数较少，导致成交额下降 9 月，港股通总成交额为1,930 亿港元（买入与卖出），低于8 月的2.24 亿港元。 成交额下降是部分由于中秋节和国庆节假期导致9 月港股通交易日数较少所致。 港股通资金重新流入个别科技股 在过去两周录得最高净流入的十大股票中，四只是科技股：舜宇光学、中芯国际、 金山软件和瑞声科技（图2 ）。这可能反映，港股通投资者现时较愿意重新审视早 前受中美贸易战忧虑影响的一些股票。在一个月内，舜宇光学的净流入额达25 亿 港元。建行（0939.HK）继续位列前五名，9 月净流入额达21 亿港元。 港股通投资者抛售了一些大型金融股 在过去两周录得最高净流出额的十只股票中，有一半是金融类股票：招商银行、友 邦保险、中国太保、香港交易所和中国银河（6881.HK）（图3 ）。招商银行上月 录得的净流出额最高，达 28 亿港元。高鑫零售（6808.HK）继续位列前十名，9 月净流出3.74 亿港元。 一些近日获纳入港股通名单的股票吸引了投资者关注 港股通名单的半年度检讨已于8 月完成，变动于9 月生效。在过去两周内录得最多