国盛证券--汇纳科技：引入万达及苏宁前高管,“汇客云”爆发迹象渐显.pdf

证券研究报告 | 公司点评 2019 年 06 月23 日 汇纳科技 （300609.SZ ） 引入万达及苏宁前高管，“汇客云”爆发迹象渐显 事件：根据汇纳科技官方公众号报道：前万达商管总经理、苏宁副总裁丁遥 买入 （维持） 加入汇纳科技任公司总裁。 股票信息 引入万达及苏宁前高管，零售业重磅人员加盟汇聚优质下游资源。汇纳科技 行业 计算机应用 官网公众号报告，公司任命丁遥先生为公司总裁。丁遥历任苏宁电器副总裁、 前次评级 买入 万达集团商业管理总公司总经理、万达百货股份有限公司总经理，曾获得“中 最新收盘价 37.06 国零售业年度人物”。苏宁是智慧零售倡导者，正借助云计算和大数据等技 总市值(百万元) 3,738.21 术，助力零售企业在数字化经济浪潮下持续发展。万达集团商业管理旗下的 总股本(百万股) 100.87 万达广场是中国商业地产第一品牌，截至2018 年 12 月31 日，公司拥有及 其中自由流通股(%) 54.41 30 日日均成交量(百万股) 0.45 运营管理已开业万达广场 280 个。在传统的客流统计分析系统领域，万达是 汇纳科技的最重要的客户之一，2018 年万达地产位列汇纳科技第2 大客户， 股价走势 销售额为 5.1 亿元，占比 20.5%。此次引入丁遥先生为公司总裁，一方面， 将会带来零售业丰富的行业经验；另一方面，丁遥先生做为万达商管和苏宁 的前高管，有望为“汇客云”在购物中心领域的万达商管和零售业领域的苏 宁上带来丰富优质的下游客户资源。 上游技术储备和下游客户开拓齐头并进，“汇客云”布局日渐完善。从 2018 年底以来，公司无论是在上游的技术源头还是在下游重要战略客户上的开拓 上，屡屡传出重要信号。在人员布局方面，2019 年 3 月9 日，公司聘请胡 宇教授为公司首席数据科学顾问；2019 年6 月20 日，前万达商管总经理、 苏宁副总裁丁遥加入汇纳科技任公司总裁。在战略合作方面，2019 年 4 月 13 日，与北京华联商厦股份有限公司签订战略合作协议；与全联房地产商 会及腾新科技签署三方战略合作协议；2019 年 5 月 5 日，公司公告与王府 作者 井集团签订战略合作协议。 分析师 刘高畅 执业证书编号：S0680518090001 预计 2019-2021 年归属母公司股东的净利润分别为 9500 万、1.47 亿、2.25 邮箱：liugaochang@ 亿元，三年年复合增长率为 54%。此外，预计2019-2021 年汇客云产生的 年度经常性收入为 1.2 亿元、3.7 亿元、5.76 亿元。维持“买入”评级。 相关研究 1、《汇纳科技（300609.SZ ）：预收款项增长初现，“汇 风险提示：云服务推进进度不及预期；行业竞争加剧；应收账款无法收回；