中原证券--A股资金流向周报：资金流入改善,成长与避险兼顾.pdf

分析师:杨震宇 执业证书编号：S0730519050001 资金流入改善，成长与避险兼顾 yangzy1@ 0218076 ——A 股资金流向周报 证券研究报告-A 股资金流向 发布日期：2019 年08 月19 日 周报 投资要点: 相关研究 1 《策略报告：风险环境中成长股估值攀高-A  A 股资金流入大幅改善，黄金ETF 受追捧 上周A 股在风险压力下依 股估值周报》 2019-08-18 然走出三连阳，但成交金额继续在4000 亿元以内徘徊，资金情绪仍 2 《策略报告：流动性结构性分化，LPR 改革 然较低。但上周A 股总体资金流入大幅改善，主板、中小板、沪深 将推动利率回落 -A 股流动性周报》 300 和上证50 均实现资金净流入，仅创业板小幅净流出；黄金ETF 2019-08-18 继续受到机构资金追捧，避险周期仍未撤出。 3 《策略报告：大消费领涨A 股三连升-市场  资金追逐 TMT 板块 在结构表现方面，由于市场风格转向成长股， 分析》 2019-08-17 主力资金流入规模居前是主要是 TMT、医药和食品饮料。受业绩预 4 《策略报告：风险周期上行，市场风格转向 期影响，北向资金继续买入平安银行、五粮液、贵州茅台和万科 A 成长-A 股策略》 2019-08-17 等。 5 《策略报告：外盘大幅波动A 股低开高走- 市场分析》 2019-08-15  资金流向后市展望 展望后市，我们认为，央行改革 LPR 形成机制 后，利率并轨将完成“最后一公里”，货币市场利率信号将更为顺 联系人：李琳琳 畅地向信贷市场利率传导，资金面将有望实现量升价降的多重利好 电话： 021 局面。对于改善股市资金总流入态势大有裨益。在结构方面，由于 传真： 021 央行“准降息”，将推动市场短期内风险偏好再度上行，巩固成长 地址： 上海浦东新区世纪大道1600 号18楼 股行情，资金仍将会买入TMT 板块。中报期内北向资金和机构资金 邮编： 200122 应当会继续买入业绩稳健的消费蓝筹等；避险周期内，黄金ETF 份 额仍有望扩张，资金倾向于兼顾防守和进攻。 风险提示：经济政策和数据好于预期、避险事件大为缓解、中美后 续谈判出现重大转折 本报告版权属于中原证券股份有限公司 请阅读最后一页各项声明 第1 页 / 共9 页 内容目录 1. A 股资金基本动向观察：A 股资金流入大幅改善，黄金ETF 受追捧 3 2. A 股行业和个股资金流向观察：资金追逐TMT 板块 4 3. 资金流向后市展望 8 图表目录 图1 A 股整体资金流入规模变化