爱建证券--非银金融行业周报：降准释放流动性,市场活跃情绪继续发酵.PDF

非银金融行业周报 跟踪报告●非银金融行业 2019 年9 月9 日星期一 爱建证券有限责任公司 降准释放流动性，市场活跃情绪继续发酵 研究所 投资要点 分析师：方采薇  市场回顾： E-mail:fangcaiwei@ 上周沪深300 上涨3.92%收于3948.51，非银金融（申万）上涨6.13%，跑 执业编号：S0820518070001 赢大盘2.22 个百分点，涨跌幅在申万28 个子行业中排第6 名。其中券商 联系人：陈海力 板块涨幅最大,上涨8.30%;其次是多元金融板块，上涨8.29%;保险板块则 TEL:02125528 上涨3.95%。个股方面，上周券商板块中国盛金控涨幅最大，上涨23.96%； E-mail:chenhaili@ 而保险板块中中国人保涨幅最大，上涨 8.93%；多元金融板块中法尔胜上 涨24.56%，涨幅最大。 行业评级：同步大市 （维持）  券商： 上周沪指大幅拉升收于2999.60，一周上涨3.93%。非银金融指数上涨6.13%， 申万券商指数涨幅为8.30%。就全年来看，沪指上涨20.28%，非银金融行业指 数上涨45.70%，相对涨幅为25.42%。目前非银行业估值为1.61 倍，较8 月底 上升。 为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行于2019 年9 月 16 日全面下调金融机构存款准备金率0.5 个百分点 （不含财务公司、金融租 数据来源：Wind，爱建证券研究所 赁公司和汽车金融公司）。再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行 （%） 1 个月 6 个月 12 个月 定向下调存款准备金率 1 个百分点。此次降准响应了9 月4 日国常会提出的 绝对表现 9.04 7.48 38.26 及时运用 “定向降准”和“普遍降准”的政策工具，释放长期资金约9000 亿 相对表现 1.43 -0.47 17.79 元，其中全面降准释放资金约8000 亿元，定向降准释放资金约 1000 亿元。加 相关公司数据 强了逆周期调节力度，稳定了市场流动性，加大金融对实体经济特别小微企业 EPS 的支持力度。受国内政策影响，投资者情绪有望被进一步激发，券商板块受益。 公司 评级 18A 19E 20E 9 月5 日国家外汇局发布，批准中信、华泰和招商证券等3 家证券公司结售汇 中信证券 推荐 0.77 1.09 1.26 业务试点资格，允许其在风险可控的前提下开展自身及代客即期结售汇业务， 并按规定参与银行间外汇市场交易。券商开展结售汇业务，有助于拓宽券商的 华泰证券 推荐 0.49 0.89 1.02