太平洋--徐工机械：半年报各产品线全面增长,混改提速集团优质资产有望注入.pdf

[Table_Message] 2019-08-31 公司点评报告 公 买入/维持 司 研 徐工机械(000425) 究 报 昨收盘：4.29 [Table_Title] 告 工业 资本货物 半年报各产品线全面增长，混改提速集团优质资产有望注入 [Table_Summary] 事件：公司发布2019 年半年报，2019H1 实现营收311.56 亿元，  走势比较 同比增长30.12%,归母净利润22.83 亿元，同比增长106.83%，经营性 26% 现金流净额28.41 亿元，同比增长45.97%。 太 16% 2019H1 净利润22.83 亿，业绩增长符合市场预期：公司 2019H1 平 7% 实现收311.56 亿元，同比增长30.12%,归母净利润22.83 亿元，同比 (3%) 1 1 1 8 0 0 增长 106.83%，上半年工程机械行业高速增长，公司业绩略高于此前 3 3 3 2 3 3 洋 / / / / / / 8 0 2 2 4 6 / 1 1 / / / 8 / / 9 9 9 (12%) 1 8 8 1 1 1 证 1 1 业绩预告中值，符合市场预期。公司毛利率和净利润率为 18.33%和 券 (22%) 7.36%，较去年同期提升0.99pct 和2.73pct，四项费用合计同比压降 4.18pct；上半年经营性现金流净额28.41 亿元，同比增长 45.97%， 股 徐工机械 沪深300 份 创历史新高。 [Table_Info] 有  股票数据 各产品线全面增长，众多产品位居国内前列：分业务看，公司起 限 总股本/流通(百万股) 7,834/6,994 重机械、桩工机械、铲运机械收入为114.78 亿、34.04 亿和29.95 亿， 公 总市值/流通(百万元) 33,606/30,002 同比分别增长33.94%、44.74%和 11.83%，合计收入占比为 57.38%。 司