吉利收购沃尔沃 案例分析 正.ppt

案例分析之吉利收购沃尔沃 Mergers and Acquisition s The analysis of a case that Geely mergers with Volvo 目录 CONTENTS 1 案例背景 2 收购方案 3 总结分析 案例 1 背景 Background □中国快速成为全球最大的 汽车生产和消费市场之一 MA □中国国产汽车缺少国际知 名品牌 □政府政策的大力扶持 □国产汽车厂商发展迅速， 但遭遇发展瓶颈 一、吉利提出收购意向时的国内汽车产业背景 MA 上汽 （韩国）双龙 南汽 （英国）罗孚 北汽 （瑞典）萨博 青年 （英国）莲花 腾中 （美国）悍马 自 2003 年始 □自 2003 年始，国产汽车品 牌开始了两拨海外并购风 潮。 □绝大部分因资金压力和企 业管理、文化不兼容而宣 告失败。 二、国产汽车品牌的海外并购风潮 □ 中国汽车行业十强企业，资产总值超 过 140 亿元 □ 连续六年进入中国企业 500 强连续四年 进 入中国汽车行业十强 □ 中国汽车工业 50 年发展速度最快、成 长 最好”的企业， 2009 年销售额达到 165 亿元。 □ 被评为首批国家“创新型企业”和首 批 “国家汽车整车出口基地企业” MA □ 2005 年 H 股上市 □ 1997 年成立，中国民营汽车生产 商第一人 三、吉利汽车概况 吉利汽车战略 MA 汽车产业整 合三大内容 零部件的供 应 整车结构设计 汽车总成制 造 沃尔沃汽车公司创立于 1927 年，总部位于瑞典的哥德堡。 北欧最大汽车企业 也是瑞典最大的工业企 业集团，世界 20 大汽车 公司之一。 1999 年 福特 以 65 亿美元收购了沃尔沃 MA 四、关于沃尔沃 1 2 3 国际 背景 次贷危机后，美欧面临重创，销量大幅跳 水。 2008 年 9 月当月，北美汽车市场销量降幅 达 到 26.6% ，创造了 17 年以来的最大下跌记 录。 至 2009 年，全球中高档车市场大幅萎缩。 于 此同时，中国豪华车市场却以超过 40% 的 惊 人增速高速增长。 国际 背景 11 五、福特的战略抉择 八爪鱼式投 资结构 “一个福特， 一个团队。” ——穆拉利 降低成本 减少债务 改善 财务 情 况 五、福特的战略抉择 2008 年同年 □ 福特将其持 有的 20% 的马 自达股份出售， 持股降低至 13.4% 。 □ 为应对福特创 下有史以来最严 重亏损（约 127 亿美元），福特 决定缩减规模， 主要发展福特品 牌，并提出口号 “一个福特，一 个团队”。 2006 年 □ 福特以 23 亿美 元的价格将捷豹、 路虎打包出售给 印度的塔塔集团。 2008 年 □ 福特以 8.5 亿 美元的价格将阿 斯顿·马丁出售 给英国的一个投 资集团。 2007 年 五、福特的战略抉择 □ 产业布局重要一环 □ 技术饥渴 □ 品牌提升 □ 进军国际市场 □ 性价比高 □ 摆脱财务困境 □ 中国市场 六、收购双方的愿景 12/19/2019 收购 2 方案 Process 12/19/2019 吉利控股集团在 2010 年 3 月 28 日签署股权收购协议 时宣布，同意以 18 亿美元的价格收购沃尔沃轿车公司， 其中 2 亿美元以票据方式支付，其余以现金方式支付。 吉利收获： 1. 沃尔沃品牌； 2. 9 大系列产品和 3 个最新车型平台； 3. 沃尔沃知识产权和研发人才； 4. 全球经销商网络和供应商体系。 一、收购方案 12/19/2019 吉利义务： 1. 维护和加强沃尔沃轿车世界级品牌的传统地位，继续 发扬安全性和环境技术方面的却球声誉； 2. 允许沃尔沃轿车利用并使用吉利中国渠道； 3. 允许沃尔沃轿车在中国境内购