宝钢集团分析报告(完整版) (2)讲课教案.ppt

市场分析 目前宝钢集团产品市场份额 31 特点： 高端产品市场份额较大 低端产品市场份额较小 由于一般低端产品相对需求量较大，所以提高低端市场份额是开拓市场的关键 技术条件分析 宝钢的技术特点 资金密集型企业 运用的劳动力较少，效率高 技术在国内具有一定的先进性 技术条件分析指标：RD RD — research development 的简称 RD费用—政府或企业研究和开发费用 RD投入率= RD费用 / 销售收入 近三年宝钢集团RD投入情况 宝钢集团RD费用和投入率近三年来逐年升高 企业研发投入的上升提高了其技术水平，增强了核心竞争力，自主创新和自主集成能力得到不断提升，宝钢的业绩证明了这一点 与世界顶尖的企业相比，宝钢的RD投入显得过低，存在继续增长的潜力，进一步扩大RD投入是宝钢集团未来发展的重要动力 宏观经济分析 国际市场背景 国际原料市场 铁矿石是钢铁生产的最基本原料 宝钢集团目前约90%的铁矿石原料依赖进口 国际铁矿石市场价格波动对其各方面影响巨大 07.1—08.6我国进口澳洲铁矿石平均到岸价格 40 宝钢的困境 可见，近期铁矿石价格波动较大 中国企业无法获得国际铁矿石市场的定价权，对铁矿石价格的波动无能为力 收购国外铁矿石企业股权存在巨大风险和障碍 国际原料市场宏观环境对宝钢不容乐观 国家宏观政策 钢铁行业现状 总体上产能过剩 整体上生产效率较低，高能耗，高污染，高资源消耗率 受经济周期和经济发展水平影响较大 国家的宏观调控——对钢铁行业实行总量控制  由此可见，宝钢集团的未来发展方向： 适度控制企业规模 调整产品结构，坚持技术创新 建设环保型、资源节约型企业 PART B上市情况分析 股票简称：宝钢股份股票代码：600019股票上市交易所：上海证券交易所 首次注册日期：2000年2月3日发行价：4.18/股 初次发行股数：18.77亿股 宝钢上市概况： 股本结构 * * * 宝钢集团分析报告 宝钢集团有限公司。1978年始建于上海。集团立足于生产高技术含量、高附加值的钢铁精品，年产钢能力3000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。近年来，初步形成了以钢铁为主业、资源开发业、钢材延伸加工业、技术服务业、金融业、生产服务业多样化发展的格局。是中国最具竞争力的钢铁企业。 自03至07年，宝钢集团连续五年进入世界500强企业之列。 05至07年连续三年进入《财富》杂志评选的“全球最受尊敬的公司”榜单。 公司简介： PART A公司分析 财务分析 ●短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 ●长期偿债能力分析 资产负债比率 产权比率 利息保障倍数 偿债能力分析 主要指标 近三年流动性比率分析与比较 流动比率 报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30 宝钢集团 1.10 1.01 1.01 1.08 1.12 1.02 马钢集团 1.04 1.01 0.91 1.04 0.94 1.06 五矿集团 1.08 1.10 1.06 1.13 1.11 1.11 速动比率 报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30 宝钢集团 0.52 0.54 0.49 0.59 0.53 0.40 马钢集团 0.56 0.49 0.53 0.58 0.51 0.46 五矿集团 0.47 0.75 0.68 0.65 0.61 0.56 现金比率（%） 报告期 05-12-31 06-12-31 07-12-31 08-3-31 08-6-30 08-9-30 宝钢集团 11.38 27.19 14.39 29.84 25.82 13.02 马钢集团 30.19 33.09 24.69 32.14 26.83 25.80 五矿集团 6.51 9.18 11.77 9.90 10.41 11.34 可以看出，近三年宝钢集团流动比率和速动比率比较稳定，趋近行业平均水平。而现金比率每年波动则较大。 这表明宝钢集团的短期偿债能力总体上可以得到保证，但其直接偿债能力年度变化较大，应收账款和存货的变现能力可能存在问题。所以这说明宝钢集团的现金管理能力有待加强。 短期偿债能力分析 资产负债比率（%） 报告期 05