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(财务知识)财务管理主要公式
《财务管理》公式
第二章货币时间价值
一、时间价值的主要公式
1、单利利息:I=P×i×n
2、单利终值:F=P(1+i×n)
3、单利现值:P=F/(1+i×n)
4、复利终值:F=P×(F/P,i,n)
5、复利现值:P=F×(P/F,i,n)
6、普通年金终值:F=A×(F/A,i,n)
7、普通年金现值:P=A×(P/A,i,n)
8、年偿债基金:A=F×(F/A,i,n)-1
二、时间价值的系数符号
1、复利终值系数:FVIF(i,n)=(1+i)n=(F/P,i,n)
2、复利现值系数:PVIF(i,n)=(1+i)-n=(P/F,i,n)
3、年金终值系数:FVIFA(i,n)==(F/A,i,n)
4、年金现值系数:PVIFA(i,n)==(P/A,i,n)
三、必要报酬率
必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
资本资产定价模型Kj=Rf+Bj(Km–Rf)
第三章筹资管理(上)
企业应付承诺费用=未使用的贷款余额×规定的承诺费用率
补偿性余额贷款实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)×100%
筹资管理(下)
一、个别资本成本
筹资总额
筹资总额(1-筹资费用率)
银行借款资本成本=
普通股资本成本
?股利折现法:
?风险收益调整法:资本资产定价模型法Kj=Rf+βj×(Rm-Rf)
留存收益成本=
二、综合资本成本(加权平均资本成本)
Kw=∑(某种资金的资本成本率×该种资金占总资金的比重)
三、杠杆
经营杠杆系数:DOL=
财务杠杆系数:DFL=
=
=
利息=债务总额×债务利率
总杠杆系数公式:DTL=DOL×DFL
四、每股收益无差异点分析法:
决策原则:预期息税前利润无差别点,选择负债筹资方案。
预期息税前利润无差别点,选择权益筹资方案。
第五章长期投资与固定资产管理
一、完整工业投资项目现金流量的计算方法
1、项目计算期=建设期+经营期
2、折旧=(固定资产原值-净残值)/使用年限
3、税后净利=(销售收入–付现成本–折旧)×(1-税率)
或:所得税=(销售收入–付现成本–折旧)×税率
4、建设期:NCF=-投资额
经营期中:NCF=税后净利+折旧=营业收入-付现成本-所得税
经营期末:NCF=税后净利+折旧+固定资产净残值收入+流动资金回收额
二、评价指标
4、净现值计算步骤
第一步:计算每年的营业净现金流量(贴现率越高,现值越小)
第二步:计算未来报酬的总现值
第三步:计算净现值
净现值(NPV)=未来报酬的总现值–初始投资现值
NPV>0;表明项目为投资者创造了财富
NPV=0;表明项目收益正好达到投资者的必要报酬率
NPV<0;表明项目收益低于投资者的必要报酬率
△决策原则
5、内含报酬率(净现值=0的贴现率IRR)计算步骤
A、如果每年的净现金流量相等
年金现值系数=查表得相邻两贴现率及对应的系数插值法IRR
B、如果每年的净现金流量不相等
采取逐次测试逼近法
→找到净现值由正到负且接近于零的两个贴现率插值法IRR
△决策原则
6、
6、
△决策原则
三、固定资产更新决策(差量分析法)
解题步骤:
1、旧固定资产账面净值=原值-已提折旧
2、所得税=(卖价-账面净值)×税率
3、变价收入=卖价-所得税
4、计算差量(净利润、折旧、残值)
5、计算各年△NCF
建设期:△NCF=-投资额=-(新投资额-变价收入)
经营期中:△NCF=税后净利+折旧
经营期末:△NCF=税后净利+折旧+回收额
6、计算△NPV并作决策
第六章流动资产管理
一、现金余绌=期初现金余额+预算期收入现金-预算期支出现金-期末现金必要余额
二、应收账款管理决策
计算出原信用标准与信用条件下和新方案下的净收益,进行比较,选择净收益大的方案
A方案
B方案
赊销收入
—现金折扣
=∑(赊销收入×现金折扣率×比例)
—变动成本
=赊销收入×变动成本率
边际贡献
=赊销收入-现金折扣-变动成本
信用成本:
—应收账款的机会成本
=赊销收入/360×应收账款平均周转天数×变动成本率×机会成本率
—坏账费用
=赊销收入×坏账费用率
—收账费用
净收益
=边际贡献-机会成本-坏账费用-收账费用
应收账款平均周转天数=∑各现金折扣期或信用期×比例
三、存货管理
四、现金周转期=存货周期+应收账款周期-应付账款周期
第七章证劵投资管理
一、股票估价的基本模型
零增长股票的估价模型
固定增长股票的估价模型
二、市盈率=每股市价/每股收益=P/E
股票价格=该股票市盈率×该股票每股收益
股票价值=行业平均市盈率×该股票每股收益
三、股票投资的名义收益率
持有期间收益率=持有期收益总额/买价
年均收益率
四、永久债券V=I/R
零息债券
非零息债券
五、债券投资的名义收益率
每年付息一次:
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