现货交易与信用交易教程文件.pptVIP

§2 现货交易与信用交易 一、现货交易方式 现货交易（spot trade）是指证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式。 二、信用交易方式 信用交易 定义与形式 保证金 保证金买空交易 保证金卖空交易 必要性；种类、账户、保证金比率 买空过程 盈亏计算 保证金实际维持率 保证金最低维持率和抵押证券最低市值 保证金交易的盈亏分析和杠杆作用 保证金买空的利弊分析 卖空过程 保证金卖空的盈亏分析 保证金实际维持率的计算 卖空证券最高市值和最高限价的计算 保证金卖空的利弊分析 ▲保证金买空： 投资者（多头）现在借钱买股，预期将来价涨，卖股还钱，又叫买空交易。 投资者融资赌涨价。 先买低买，后卖高卖。 买空价格 8 -2 2 12 10 每股市价 盈利 亏损 盈 亏 先买低买pp=10 后卖高卖m p=12 ▲保证金卖空： 投资者（空头）现在借股卖出，预期将来价跌，买股还股，又叫卖空交易。 投资者融券赌跌价。 先卖高卖，后买低买。 盈 卖空 价格 8 -2 2 12 10 每股市价 盈利 亏损 亏 先卖高卖SP=10 后买低买mp=8 保证金 保证金的必要性 保证金种类： ▲ 现金保证金 ▲ 权益保证金 保证金比率的决定 (1)法定保证金比率（央行决定）; (2)保证金实际维持率（因为分母经常变化）; (3)保