储能、电力自动化面临非常好的发展机遇--我国智能电网相关投资机会研究.doc

1 长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 GREATWALL SECURITIES CO.,LTD 2008年 2季度投资策略报告 储能、电力自动化面临非常好的发展机遇 ―― 我国智能电网相关投资机会研究 长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 GREATWALL SECURITIES CO.,LTD 分析师 徐 超: ?(86-108711 ? 投资评级: 推荐 要点: 智能电网是国网公司的重大战略:国家电网公司 2010年 1号文件就 是 《关于加快推进坚强智能电网建设的意见》 , 可见其战略意义。 2010 年是智能电网示范项目建设、 关键技术研究、 设备研发和标准制定的 重要一年。 美国能源局扶持的相关项目值得借鉴, 国网公司将根据我 国的国情,稳步推进智能电网建设。 电网储能是智能电网的重要方面:电网储能对于电能的平稳输出具有 非常重要的意义,特别是间歇性可再生能源发电系统 。 2010年国网 公司将加大储能项目的建设力度,抽水蓄能方面拟建设 90万千瓦项 目;河北张家口风光储能示范项目将试点化学储能技术,拟建设 7.5 万千瓦项目,项目的进展值得重点关注。按照目前对 2020年风电装 机的预期,我们预测锂电池储能市场未来十年有 60亿元左右的市场 规模。 新能源汽车是智能电网的重要补充:新能源汽车的发展是非常具有战 略意义的,不仅仅是部分或全部依靠电力驱动,以实现节能减排,同 时, 未来的新能源汽车还是智能电网储能的重要补充, 这就决定了其 技术方向将以 PHEV (插电式混合动力和 EV (纯电动为主,电池 将主要采用具有质量密度和体积密度优势的锂电池。 我们预计到 2012 年,新能源汽车对锂电池电芯的市场需求在 800亿元以上。 用电端智能化升级已经启动:用电端主要是智能电表和用电信息采集 系统,采用自动抄表和分时电价,节约成本和调节用电负荷。国网 09年 11月进行了第一次智能电表统一招标,行业集中趋势凸显,产 品价格略有下降,建议关注龙头企业科陆电子、威胜集团。 二次设备行业前景值得期待:电网二次设备一般占到总投资的 5%左 右, 基数比较小, 而智能电网发展的一个重要方向就是电网的信息化、 数字化、智能化升级,主要体现在二次设备的更新上面,相对来说, 我们更看好二次设备相关的行业机会。 独立声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明。 重点覆盖公司业绩预测 股票名称 09EPS 10EPS 投资评级 江苏国泰 0.62 0.77 推荐 特变电工 0.85 1.20 推荐 许继电气 0.34 0.85 推荐 浙富股份 1.01 1.32 谨慎推荐 科陆电子 0.46 0.84 谨慎推荐 国电南瑞 0.98 1.2 谨慎推荐 思源电气 2.00 1.03 谨慎推荐 行业相对上证指数走势图 目 录 1. 智能电网的简述 ................................................... 3 2. 国内外智能电网相关动态 ........................................... 3美国的重要进展 ....................................................................................................... 3我国智能电网研究和建设情况 . ............................................................................... 5 3. 智能电网相关的行业投资机会 ....................................... 7电网储能 ................................................................................................................... 7新能源汽车将成为智能电网的重要补充 . ............................................................... 8用电端的统一智能化已经启动 . ............................................................................... 9二次设备的前景更加值得期待 . ................................