人民币汇率重估与汇率制度改革.doc

人民币汇率重估与汇率制度改革 ——基于均衡汇率理论的视角 ????　　一、均衡汇率与汇率失调的代价????（一）均衡汇率概念????均衡汇率的概念最早由Nurkse提出，是指与内部均衡和外部均衡两个目标保持一致的真实汇率。从福利含义上看，均衡汇率是在中长期内与经济福利最大化保持一致的汇率水平；从政策含义上看，均衡汇率是宏观经济管理当局努力追求的真实汇率水平。宏观经济管理当局所追求的均衡汇率是在一个较长时期内对市场泡沫经过纠正后的汇率水平，是与基本经济面发展趋势保持一致的汇率水平，是和经济可持续发展与宏观经济稳定相一致的汇率水平。????（二）汇率失调的代价????持续偏离均衡汇率的真