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华为股权激励机制 -内部持股众筹案例 【最新资料， WORD 文档，可编辑修改】 第 1 页 共 18 页 每年 7 月，表现优异的华为技术有限公司 (下称华为公司 )员工们会被主管叫到办公室里去， 这是他们一年当中最期待的时刻。这些华为公司的 “奋斗者 ”们会得到一份合同，告知他们今 年能够认购多少数量公司股票。 这份合同不能被带出办公室，签字完成之后，必须交回公司保管，没有副本，也不会有持股 凭证，但员工通过一个内部账号，可以查询自己的持股数量。 往年，为了购买股票，这些华为公司的 “幸运儿 ”还会签署另外一份合同：工商银行、平安银 行、中国银行、建设银行四家银行的深圳分行每年为他们提供数量不等的 “个人助业贷款 ”， 数额从几万到几十万元甚至更高，这些贷款一直被华为员工用于购买股票。 不同消息来源均指出， 四家商业银行总计为华为员工提供股票贷款高达上百亿元， 直到 2011 年被叫停。 2012 年3 月 31 日，华为董事会秘书处向华为员工发布《关于 2011 年虚拟受限股收益分配 操作及有关还款等资金安排的通知》，明确 2012 年虚拟受限股只能通过自筹资金购买，银 行将不会再提供购买股票所需的贷款。 虚拟受限股 (下称虚拟股 )，是华为投资控股有限公司工会授予员工的一种特殊股票。拥有虚 拟股的员工，可以获得一定比例的分红，以及虚拟股对应的公司净资产增值部分，但没有所 有权、表决权，也不能转让和出售。在员工离开企业时，股票只能由华为控股工会回购。 经过十年的连续增发，华为虚拟股的总规模已达到惊人的 98.61 亿股，在华为公司内部，超 过 6.55 万人持有股票，收益相当丰厚。 2010 年，股票购买价格为 5.42 元，每股分红 2.98 元，收益率超过 50%。2011 年，预计分红为每股 1.46 元，对比前一年大幅下滑，但收益仍 非常丰厚。 分享华为 1987 年，任正非与五位合伙人共同投资成立深圳市华为技术有限公司 (即华为公司前身 )，注 册资本仅 2 万元，当时，六位股东均分股份。三年后，华为公司即自称实行广泛的 “员工持 股制度 ”。 在电信、IT 等高科技领域， 各个公司最为核心的资源不是固定资产， 而是掌握核心技术的员 工，且行业内人员的流动性较大。正因如此，华为公司、中兴通讯等公司之间对于核心员工 的争夺异常激烈，给核心员工配发公司股票和期权，以便留住人才，是这些高科技公司普遍 采取的方法。 自 1990 年起，华为公司员工开始以每股 1 元的价格购入公司股票， 此外，华为与各地电信、 行业客户成立的合资公司员工， 也享有认购资格。 当时每个持股员工手中都有华为所发的股 权证书，并盖有华为公司资金计划部的红色印章。 每股 1 元的价格相当诱人。 1993 年，华为公司每股净资产为 5.83 元，1994 年每股净资产 为 4.59 元，1995 年每股净资产为 3.91 元，但每股 1 元的认购价格一直延续到 2001 年。 第 2 页 共 18 页 在获取银行融资较为困难的初期， 华为公司依靠这种内部融资的方式渡过了难关。 1997 年， 华为的注册资本增加到 7005 万元，增量全部来自于员工股份。 1998 年至 2000 年，华为的 内部股激励机制一度让华为的业绩急速飚升。 至 1994 年，为了规范各公司各种形式的员工持股计划，深圳市出台《深圳市国有企业内部 员工持股试点暂行规定》。但由于一些地方出现了内部职工股权证的非法交易， 1993 年、 1994 年国务院和原国家体改委两次发文，要求 “立即停止内部职工股的审批和发行 ”。 1997 年6 月，华为公司对股权结构进行了改制，使其看起来相对简单。改制前，华为公司 的注册资本为 7005 万元，其中 688 名华为公司员工总计持有 65.15% 的股份，而其子公司 华为新技术公司的 299 名员工持有余下的 34.85% 股份。改制之后，华为新技术公司、华为 新技术公司工会以及华为公司工会分别持有华为公司 5.05% 、33.09% 和 61.86% 的股份。 同时，华为公司股东会议决定，两家公司员工所持的股份分别由两家公司工会集中托管，并 代行股东表决权。 虽然身为民营企业，华为还是将自己的员工持股方案上报了深圳市体改办。当年 11 月，体 改办对华为公司内部员工持股方案作出批复，原则上同意其改制方案。 2001 年，深圳市政 府颁布了新的《深圳市政府内部员工持股规定》，适用范围扩大到了民营企业。当时的《员 工持股规定》中明确规定，员工持股会 (下称持股会 )负责员工股份的托管和日常运作，以社 团法人登记为公司股东。 具体而言，持股会要设置员工持股名册，对员工所持股份数额、配售和缴款时间、分红和股 权变化情况均需记录。在调离、退休