信达期货--股指策略周报：风险急速释放后,市场有望逐步企稳.pdf

信达股指周报 风险急速释放后，市场有望逐步企稳 研究发展中心宏观小组 2019年08月11 日 核心观点及操作建议 ⚫ 内外部风险急速释放，市场情绪降至冰点。中美贸易摩擦再度升级，人民币汇率破7，美方指控中国为 汇率操控国，由此中美贸易、技术和金融问题相继发酵。在此背景下，市场进一步下修国内经济增长 预期，市场情绪降至冰点。 ⚫ 国内政策加码稳股市。本周相关政策密集出台稳定股市，两融标的扩容并取消维持担保比例、证金公 司下调转融资利率、央行在香港发行两期人民币央行票据、证监会表示 《证券公司风险控制指标计算 标准》征求意见稿拟下调证券公司投资成份股、权益类指数基金产品的市场风险资本准备计算标准。 因此，国内政策加码稳股市，市场下跌的空间有限。 ⚫ A股市场调整的时空较为充分。此前我们将大盘3288点以来的下跌定义为新一轮牛市第一波上涨后的回 调。截至目前，大盘回调天数达86天，仅次于2013年；沪指距高点已经下跌16.86%，为历史跌幅最大； 沪指回撤百分比已达65%，历史百分比回撤区