一至六章金融市场与金融风险[精品].pptxVIP

金融市场与金融风险 ;金融市场与金融风险;第一章金融市场的信息功能与风险;第一节 金融市场的信息功能; ;第一节 金融市场的信息功能;信息决定金融市场的效率;第二节 金融市场的信息与风险;“逆向选择”和“道德风险”;“逆向选择”和“道德风险”;第二节 金融市场的信息与风险;重大信息对金融市场的冲击;;第三节 信息充分的基本条件;社会信用体系;第二章 金融市场的流动性功能与风险;第一节 流动性的概念;流动性的概念;第二节 融资流动性及其风险;第三节 市场流动性及其风险;我国流动性过剩和流动性不足的原因;第三章 金融市场的风险分担功能与风险;第一节 如何认识风险和金融风险？;风险;如何认识风险？;金融风险;金融风险;金融风险与金融交易相生相伴;第二节 非系统性风险和系统性风险;非系统性风险和系统性风险;非系统性金融风险和系统性金融风险;系统性金融风险;系统性金融风险与非系统性金融风险的区别;若换一个角度提问题;第三节 风险分担功能与系统性风险;风险分担功能：美国的抵押市场;;从金融风险的生成到金融危机爆发;第四章 金融市场的先天缺陷;客观认识金融市场;第一节 市场经济的先天缺陷;人的本性与次贷危机;重大信息对金融市场的冲击;2001年9月11日，恐怖分子袭击世贸中心和五角大楼，建筑物损失50亿－100亿美元，保险公司赔额约30亿美元，死亡2000多人，人寿保险赔额约60亿美元。在世贸中心办公的公司，爆炸后4天的业务损失就有10亿美元，爆炸当天美国股市停交，一周内美国股市市值损失1.4万亿美元，美国以外其他主要股市一周损失1.5万亿美元。 全球股市一周内损失相当于我国13亿人口在90年代末期的三年国民生产总值之和。 ;;第二节 金融市场的先天缺陷与市场失灵;金融市场失灵的原因;危机发生时金融机构所有者遭受的损失较小，而其负的外部效应要大得多。 金融活动中具有“传染性”特点，一家金融机构出现问题，会引发金融恐慌和挤提风潮，迅速放大外部负效应。 外部负效应的蔓延有可能导致金融体系的崩溃和爆发金融危机，甚至爆发国际金融危机。 需要政府（货币当局）恰当的宏观经济政策加以保障;对于???融业：（1）任何人都可以尽享一个稳定、公平而有效的金融市场提供的信心和便利，即具有非排他性特点；（2）任何人在享受上述好处的同时以及以后，并不妨碍别人享受相同的好处，即具有非竞争性特点。 金融市场作为公共品会面临一个难以避免的难题：由于存在免费搭车者，人们虽有内在动力消费金融产品，但却得不到有效的激励为这一公共品的提供做出贡献。 稳定而有效的金融市场作为一个公共品，无法避免挤提风潮、违规经营和过度投机等引致的集体非理性结果而爆发的系统性风险。 需要政府——中央银行制度（最后贷款人制度）及其他相关措施确保金融安全;不完全竞争主要有两种情形，一是垄断行为，二是竞争中存在不正当的或欺骗性的行为。两种情形都会破坏资源配置的有效性。 金融业具有的规模经济性质意味着具有垄断性倾向。有可能使进入成本增加和竞争减少。 银行业实行信贷配给的特点有可能使银行逐渐获得对与他保持传统关系的企业的垄断地位。 金融市场有可能出现不正当竞争。 需要制定反垄断法等法规加以限制，以保护知情少的一方的利益。;如前所述，金融市场的信息是不确定不完全和不对称的，信息若出现严重不对称时就会累积大量风险，就有爆发金融危机的可能性。 政府需要在信息透明度、信息的真实可靠性、社会信用体系建设方面加大力度;金融市场与经济周期的互动;欧文.费雪的债务-通货紧缩理论;明斯基：金融体系脆弱性假说;明斯基：金融体系脆弱性假说;明斯基：金融体系脆弱性假说;前面阐述了金融市场五个方面的先天缺陷，其中最突出的表现可以归纳为两点： 金融市场存在着系统性风险，有可能造成金融市场和金融体系的崩溃。 知情少的一方的利益往往会受到严重的侵害。（美国次贷危机与“占领华尔街”） 这些先天缺陷是金融市场本身无法解决的 因此，需要政府介入，其主要目标是避免系统性危机的发生和保护知情较少一方的利益。;瑟罗; 巴瑞.易臣格瑞的观点;第五章 转型经济的金融市场;第一节 计划经济与市场经济的区别;第一节 计划经济与市场经济的区别;;2012年：51.93万亿元人民币;2012年世界GDP排行前十名;2003年-2012年：我国银行业的总资产和总负债（万亿）;第二节 我国的转型经济;;发展（增长）是硬道理;“铁本”事件折射银行系统性风险;问题;铁本事件错误的根源在于： 以GDP数量指标导向的政绩考核体系的误导 中央和地方之间存在着严重的信息不对称 政府主导型经济存在的信息不对称表现在三个方面：市场主体之间；政府和市场之间；中央政府和地方政府之间。;曾成杰事件;曾成杰事件;转型经济金融体系的系统性风险是市场经济与生俱来的先天缺陷，在持续推进市场化