国金证券--商业贸易产业行业：7月社零总额同比增长8.8%,消费短期承压.pdf

2018 年 08 月 14 日 证券研究报告 消费升级与娱乐研究中心 商业贸易产业行业研究 增持 (维持评级) 行业点评 赵令伊 分析师SAC 执业编号：S1130517090001 zhaolingyi＠ 7 月社零总额同比增长8.8%，消费短期承压 事件  根据国家统计局，今年 7 月社会消费品零售总额30734 亿元，同比增长 8.8%，前值9.00%。其中限额以 上单位消费品零售额 11419 亿元，同比增长 5.7%。1-7 月社会消费品零售总额 210752 亿元，同比增长 9.3%。其中限额以上单位消费品零售额81125 亿元，同比增长 7.3%。按经营单位所在地分，7 月城镇消 费品零售同比增长8.6%，乡村同比增长 10.1%；按消费类型分，7 月餐饮收入同比增长9.4%，商品零售 同比增长8.7%。  评论  零售总额增速小幅下降，消费短期疲软：7 月份社零增速环比降