《国际金融》教学课件：第三章 外汇市场.pptVIP

* ? ?第四节 远期外汇市场 远期报价的百分比表示法 上述远期汇率的基点也可表述为远期外汇升水（forward premium）或贴水(forward discount)。在直接标价方法下，外汇升水表示远期汇率比即期汇率昂贵，相反，外汇贴水表示远期汇率比即期汇率便宜。 外汇的远期升水或贴水也可表示为年度化的百分比，即把升水或贴水表示为偏离即期汇率的年百分比。 * ? ?第四节 远期外汇市场 在直接标价法下，即以一定单位的外币表示本币，则年度化的升水或贴水（annualized premium or discount）计算公式为： 远期升水/贴水 = 在间接报价法下，即使用本币的外币价格，则美元的升水或贴水百分比（f$）公式为： f$ = 其中n 代表远期合约的天数，如果分子是12的话，n 就代表月数。 不管以何种报价方法所得到的外币的升贴水百分比应是一致的。 * ? ?第四节 远期外汇市场 远期外汇交易的作用 利用远期外汇交易进行套期保值 存在敞口头寸的外汇银行、国际贸易中的进出口商和有国际投资业务的对外投资者等参与远期外汇市场，主要是为了锁定未来货币交易的汇率，避免承担汇率风险。 利用远期外汇交易进行外汇投机