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第十讲;第一节 概述;(5)积累性
(6)替代性
3.无形资产的分类
(1)自创无形资产与外购无形资产
(2)可确指无形资产与不可确指无形资产(商誉)
二、影响无形资产价值的因素
1.无形资产的取得成本:开发成本,转化成本,获权及维权成本,交易成本
2.机会成本
3.获利能力:现金流量,收益期限,风险等
4.市场因素:供需状况,同类无形资产价格;5.风险因素
6.产权因素
7.使用期限
8.技术因素
9.其他因素;收益法在无形资产评估中的应用;二、无形资产超额收益的确定
1.直接估算法:
(1)收入增长型无形资产
I.在销售量不变的前提下使价格提高
A=(P2-P1)×Q ×(1-T)
其中,P:价格,Q:销售量,T:所得税率
II. 在价格和单位成本不变的前提下使销售量提高
A=(Q2-Q1)×(P-C) ×(1-T)
其中,C:单位成本
;(2)费用节约型无形资产:
A=(C2-C1)×Q ×(1-T)
2.差额法:
无形资产带来的超额收益=净利润
- 净资产总额×行业平均资金利润率
注:如果同时存在多种无形资产,须进行分解。
3.分成率法:
无形资产收益额=销售收入(利润)×销售收入(利润)分成率× (1-所得税率)
一般销售收入分成率为:1-10%;4.要素贡献法(作为参考):
;二、折现率的确定:
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
无形资产的风险报酬率应适当高于有形资产。
三、无形资产收益期限的确定:
1.法律和合同分别规定有效期和受益年限时,法定有效期限与受益年限孰短原则
2.法律未规定有效期时,企业合同或企业申请书规定的受益年限
3.法律和合同均未规定有效期和受益年限时,预计受益年限;成本法和市场法在无形资产评估中的应用;三、重置成本的估算
1.自创无形资产:
(1)核算法:
重置成本=成本+期间费用+合理利润
期间费用=管理费用+财务费用+销售费用
(2)倍加系数法:
M:研发中的物化劳动消耗,L:研发中的活劳动消耗,β1:科研人员创造性劳动倍加系数,β2:科研的平均风险系数,R:无形资产平均投资报酬率
;2.外购无形资产:
重置成本=购买价+购置费用
(1)市价类比法
(2)物价指数法
四、无形资产贬值率的估算:
1.专家鉴定法
2.剩余经济寿命预测法
贬值率=已使用年限/(已使用年限+剩余使用年限);六、市场法的应用(略)
1.必须具有合理比较基础的类似的无形资产
2.横向比较与纵向比较
3.价格信息的相关、合理、可靠和有效
4.差异的调整
;第四节 专利权评估;二、收益法
1.收益额:超额收益(收入增长型和费用节约型),利润分成率
2.折现率的估算
折现率=无风险报酬率+风险报酬率
无风险报酬率:国债利率
风险报酬率:技术风险系数,市场风险系数,资金风险系数,管理风险系数。
;
3.专利技术分成率的确定(Multiple attributive utility theory):
K=m+(n-m)×r
K= 待估专利技术的分成率
m=分成率的取值下限 n=分成率的取值上限
r=分成率的调整系数
(利润分成率25%- 33% )
确定分成率调整系数可采用专家打分法
;三、成本法
专利评估价值=专利重置成本(1-贬值率)
重置成本=研制成本+交易成本+专利费
研制成本=直接成本+间接成本
直接成本=材料费+工资费用+专用设备费+资料费+咨询鉴定费+协作费+培训费+差旅费+其他费用
间接成本=管理费+非专用设备折旧费+应摊销的公共费用和能源费用
交易成本=技术服务费+手续费+税金;第五节 商标权评估;3.商标所依托的商品:行业及前景,商品的生命周期,市场占有率和竞争状况,获利情况,商品经营企业的素质。
4.宏观经济状况
5.评估目的:商标权转让,商标权许可使用
6.类似商标的交易情况
7.商标设计、广告宣传
8.其他因素
四、商标权评估案例p298
;某企业将一种已经使用10年的注册商标转让。根据历史资料,该企业近5年使用这一商标的产品比同类产品的价格每件高0.7元,该企业每年生产100万件。该商标目前在市场上有良好销售趋势,产品基本供不应求。根据预测估计,如果在生产能力足够的情况下,这种商标产品每年生产150万件,每年可获超额利润0.5元,预计该商品能够继续获取超额利润的时间是10年。前5年保持目前的超额利润水平,后5年每年可获取的超额利润为32万元,请评估这项商标权的价值。;(1)前5年每年的超额利润:
150×0.5=75(万元)
(2)折现率确定为10%
(3)商标价值=75 × ( P/A,10% ,5)
+32 × ( P/A,10% ,5) × ( P/F, 10%, 5)
=359.6177(万元);商标权评估案例
AB商标评估说
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