医药行业2017度策略.pdf

医药生物行业 行业研究 - 年度策略 行业评级：增持 （维持） 医药新常态，政策主线掘金 报告日期： 2016-12-05 ——医药行业 2017 年年度策略 主要观点： 回顾：表现居中、估值回落，业绩出现回暖 150% 年初至今， SW 医药指数跌幅 8.17% ，行业排名 12 ，微幅跑赢沪深 300 ； 沪深 300 SW医药 行业整体估值水平 （整体法动态估值 43 倍）回落明显，趋于历史平均水平。 100% 受上一轮改革红利的结束以及招