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? 大智慧阿思达克通讯社版权所有 医药·公司周报康美暴跌背后制作：蔬菜粥、疯婆娘监制：木瞳（qq：260916480）8月28日，医药白马股康美药业“冷门”跌停19.32元跌停！偶买噶！康美肿么了？这貌似是一场浩大的机构多空对决~基金大逃亡有人说，这是中报低于预期引发的意外 康美药业2013年半年报显示，公司实现营业收入61.1亿，同比上涨19.41%；净利润9.45亿，同比上涨33.42%。 然而，对比一季报数据可以发现，康美药业二季度营业收入和净利润环比出现明显下滑。二季度营业收入27.9亿，环比下跌16%；净利润3.87亿，环比下跌31%。 更重要的是，这是康美药业2011年以来。单季度营业收入首次出现环比下跌。公司高管“搬救兵”，老朋友连夜帮忙~当天晚上9点召开电话会议二季度业绩为何不达预期?公司饮片生产车间投产不达预期制约了饮片销量增长核心中药材价格高涨，销售缩量，屯到三、四季度卖。申银万国下调康美药业2013年-2015年盈利预测。康美药业副总裁许冬瑾未来是否还有融资计划？申银万国医药首席分析师罗鶄电话会议无济于事，股价依旧阴跌……担忧：原有医药和食品业务同比增长仅24%，2012年同期同比增速60%；质疑：依靠物业租赁和其他业务拉高了业绩；看空：占比较大的药材流通业务利润薄，且对药材价格敏感度高；分析师甲或许中报只是压垮股价的“最后一根稻草”股权质押过多一味融资扩张不透明谜样土地问题高额固定资产投资业务庞杂首先，这是一家基本面基本看不懂的公司…… 种植人参、三七中药饮片医院药材生产贵细药材西洋参 虫草饮片生产物业药材市场电子商务大众消费人保大健康安国、亳州、普宁药材市场物流商药材滋补品新开河红参菊皇茶中医院e药谷其次，这是一家充满融资饥渴的公司…… 但是募投项目总是出“幺蛾子”，亳州中药材交易市场、康美中医院、吉林人参种植等项目均出现项目进度不达预期。尤其是康美中医院，工程进度晚于预期长达5年之久。 2006年 4.85亿历年融资 2007年 10.23亿 2008年 8.87 亿 2010年 34.36亿 2011年 25亿 2013年 20亿 7年103.31亿 还有，大股东的股权总是质押给别人2013.08.13 5000万股共持6.69亿股，已质押6.02亿，90%！大股东你不要我了啊？股权总在被质押2013.06.21 11000万股 2012.12.28 7200万股 2012.09.12 6600万股 2012.09.10 7500万股 2012.06.26 15500万股 2012.05.17 12000万股 不透明的结果你懂的……总会有人坐不住质疑造假、虚增资产质疑声经久不绝，成为白马股中的“黑马” 固定资产投资成谜融资无底洞涉嫌造假 虚增资产 于是评价康美就成了一场想象力的较量盈利模式逐步清晰，外延扩张快速推进中药饮片迎来历史性发展机遇收购打开快销品市场，拓展中药饮片下游产业链围绕产业链上下游继续扩张收购安国中药材交易中心，扩张动力业绩增长建议积极参与低价配股，维持 30 元目标价投资建设中药饮片产能，当前估值低估行业分散为公司带来成长空间，12 个月目标价 22 元业务贯穿中药全产业链，2010年净利润增长43%产业领袖，十年 6-10 倍4.76元/股2008年底9.41元/股2009年底16.43元/股2010年底10.94元/股2011年底18.57元/股2013.8.302009201020112013申银万国医药首席分析师罗鶄听我的没错~过去十年的股价见证了“康美粉”的完胜~股价：十年涨十倍基金抱团206家（2012.12.31） 7家（2009.9.30）但每天晚上还是要看一遍《康美之恋》才安心我们这么恩爱，有一天也会有家大公司滴~~恩爱好说，公司就算了，股票不造假就行~~声明：本期周报内容源于大智慧通讯社报道，出于娱乐目的配图、解说等非事实陈述请自甄别！内容提供：大智慧通讯社医药团队官方网站：/news/news/pageNewsMedicineMore_1.shtml官方微博：/u/3144050451?topnav=1wvr=5topsug=1