中国货币策演进.ppt

中国货币政策演变及效果 评述  目录 货币政策概述 币政策演变及效果 评述 总结  货币政策概述 ney 政府、中央银行和其他有关部门所 货币政 定义一分类 有有关货币方面的规定和采取的影 响金融变量的一切措施 扩张性货币政策与紧缩性财政政策 公开市场业务;调整再贴现率;改 具 变存款准备金率 标稳定物价:充分就业:经济增长 国际收支平衡  中国货币政策演进及效果评述 改革开放到 1984年 1984年到 1986年 1987年到 1992年 4 1993年到 1997年 1998年到 2002年 2003年到 2007年 2008年金融 危机到2015  第 改革开放到1984年 改革开放以来,我国经济增长不断起伏,政府为此 段采取了不同的宏观调控手段加以干预和调节。从总体 来说,经济浪动呈现谷位升高、峰位降低、波动幅度 缩小的趋势,一定程度上说明我国政府的政策调控水 平在不断提高 在1984年之前,我国人民银行和商业银行的职能 没有分开。因此,我国真正意义上实践货币政策来调 控宏观经济是从1984年人民银行专门行使央行职能而 u建立起正式的二级银行体制开始的。  第 1984年到1986年反通胀 的行政调控 段 1.经济背景:在1982年中共十二大提出“翻两番” 战略目标的激励下,我国经济呈现出高速增长的趋 势,经济增长率从1982年的9.1%-路上升到1984年 的152%。由于过度追求经济增长,我国经济在 1984-1986年出现了过热的现象。为满足高速经济增 长带来的投资和消费需求,政府财政赤字逐年增多 (1984年底高达149亿美元),银行大量投放货币,使 得通货膨胀率直线上升,从1984年的28%上升到 19860年的6%  第二阶段 1984年到1986年反通胀 的行政调控 2调控措施 01 提高利率,实行了统一的存款准备金制度 1985年实行了严格的贷款规模限额控制 03 1986年经济下滑的情况下,提出稳中求松 的货币政策,同时又取消了贷款限额 04 控制货币发行,减少货币投放,M2增长率 总体上处于下降的趋势  第 1984年到1986年反通胀 阶的行政调控 段 3效用评述 1984年和1985年的 居民价格指数有所降低; 两次紧缩性货币政策时 国民经济增长速度趋向平(利 间短,力度不够,没有 稳 弊)很好的起到调节经济过 热的问题,导致通货膨 胀严重  第 1987年到1992年反通胀 为目标的硬着陆 段 1.背景:此阶段我国宏观调控面临的最主要问题 也是通货膨胀。由于我国中央银行在84-85年采取的紧 缩政策尚未完全产生效果,86年又转向放松信贷的政 策,开始全面松动,进一步导致了需求量的严重膨胀 重影响了我国经济的健康发展。 本时期的主要特点是需求膨胀—财政赤字一货币 供应量激增—物价上涨等几个方面的恶性循环。88年 我国的通货膨胀率创建国以来新高,达到了188%。 为满足资金需求,政府加大财政支出,导致财政赤字 进一步加大。为解决财政赤字,货币供给不断在大规 模增加,在1991年年底,M2余额已达到193499亿元。  第 1987年到1992年反通胀 三为目标的硬着陆 阶 段2调控措施 (1)经济扩张阶段(1987-1988年8月)实施了“控制总量, 调整结构”的货币政策,给贷款规定发行指标来控制 信贷规模的增长,上调了法定存款准备金率和央行再 贷款利率,并釆取了强制手段来调整贷款结构等其他 措施 (2经济收编阶取199年月190年施了先紧缩 提高了银行存贷款利率,后又为了恢复经济,扩大了 贷款规模,下调了出口汇率和三次存贷款利率等