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股票投资价值分析
---- 格力电器(000651)
姓名: 邓树洲
学号:3112000113
班级:120103
2014 年6月22日
1 摘要
1.1公司概况
1.2经营分析
1.3公司战略
2我国宏观经济发展情况
3 空调行业行业分析
3.1空调行业现状
3.2 行业技术分析
3.3行业竞争状况
4公司财务状况分析
4.1公司的市场地位和市场占有率
4.2公司的竞争策略
4.3公司的财务状况分析
4.4公司前景分析
5 股票内在价值评估
6 总结(投资建议和风险提示)
摘要
珠海格力电器股份有限公司成立于1991年,是目前全球最大的集研发、生 产、销售、服务于一体的专业化空调企业, 2013年公司中央空调国内市场占有
率是15.7%,市场份额进一步提高,行业龙头地位进一步得以巩固。公司力争2014 年实现销售收入1400亿元,并力求未来年均销售收入增长 200亿元,早日实现 五年再造一个“格力”的目标。格力电器旗下的“格力”品牌空调,是中国空调 业唯一的“世界名牌”产品,业务遍及全球 90多个国家和地区。1995年至今, 格力空调连续18年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一。
本文从经济发展,电器行业,格力电器基本面分析等多角度对格力电器股票 进行投资分析。
我国宏观经济发展情况
2013年我国国内生产总值同比增长 7.7%,高于7.5%的预期目标,国民经济 企稳住并逐步向好,说明中央宏观调控政策的科学和中央推动改革、 调整结构来
保持经济长期平稳较快增长的举措是及时和有效的。因此,可以预计 2014年的 宏观调控仍将保持稳中求进的基调,即“明确区间,稳定政策,重在改调,长短 结合”。2014年,为更好发挥市场在资源配置中决定性作用,政府部门将进一步 转变职能尤其是下放权力落实好“三个一律”:凡是市场能够调节的经济活动, 政府一律不再审批;凡是企业投资项目,除了关系国家安全、生态安全、涉及重 大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益的一律由企业依法依规自主决 策,不再审批;对必须保留的审批项目,凡是直接面向基层、量大面广、由地方 管理更方便有效的经济社会事项,一律交由地方和基层管理。
空调行业分析
(一)空调行业现状
由于珠海格力电器股份有限公司的 95恕上营业收入都来自空调业务, 所以 我们下面只分析空调方面的情况。
中国的空调行业经过近二十年的发展, 从无到有,由强变弱,走过了一条引 进,消化,提高,国产化,再开发的道路,中国空调制造业整体规模,技术水平 与发达国家水平接轨,进入稳定成长的佳境。自 1989年以来,空调行业保持了 强劲的发展势头,据中国制冷空调工业协会消息,目前我国房间空调产量居世界 第一,中央空调产量居世界第二,整个制冷空调设备制造业产值占全球产值 10%
以上,中国仅次于美日两国,为第三大冷冻空调设备生产基地。 未来我国的空调 行业还会有更好的发展机会的。
(二)行业技术分析
在空调技术方面,变频技术是目前空调技术的核心。 98年变频空调尤其受
人瞩目,海尔,美的,格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出齐产品并占领市场, 同时顺应保护环境这一趋势,无氟空调等绿色空调也出现在市场上, 受到消费者 宵睐。空调作为家用电器的一种,将趋于信息化、数字化、融合化、网络化。
(三)行业竞争情况
近两年,国内空调市场整体销售态势发生了根本性变化。根据 2012结束时 公布的一份《2012冷冻年度中国空调市场白皮书》显示,2013国内空调市场销 售量同比增长31.45%,销售额同比增长24.13%; 2011冷年,国内重点城市空调 器销售量同比增长为20.45%,销售额同比增长更是达到28.64%,而在2012冷年, 在市场压力、库存压力、政策衔接不畅等一系列问题的影响下, 国内空调市场销 售量同比下滑25.12%,销售额同比下滑19.36%,同比大幅增长态势戛然而止。 在如此严峻的市场环境下,空调行业的企业们开始发生分化,金字塔尖的少数企 业仍可保持增长势头,但更多的空调企业都感受了巨大的经营压力
格力电器公司分析
1、公司的市场地位和市场占有率分析
经过20年的快速发展,格力电器已经成为目前全球最大的集研发、生产、 销售服务于一体的是、专业化空调企业,拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、 巴西、巴基斯坦、越南8个空调生产基地,年产能力3400万台。格力空调远销 全球100多个国家和地区,被国家质检总局授予空调行业唯一的 “世界名牌”产 品称号。1995年至今,格力空调连续16年产销量、市场占有率均居中国空调行 业第一,家用空调行业第一,家用空调产销量连续6年位居世界第一,截止2013 年,全球格力用户近2亿。
2、公司的竞争策略
格力电器公司的竞争策略竞争力主要体现在渠
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