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期货类金融工具概述 利率期货定价 • 国债的报价 •• 交割券与标准券的转换因子交割券与标准券的转换因子 • 交割最便宜的债券 • 中长期国债期货价格的确定 期货类金融工具概述 国债的报价 • 应该注意的是，报价与购买者所支付的现金价格 （（CashCash PricePrice））是不同的是不同的。现金价格与报价的关现金价格与报价的关 系为： • 现金价格=报价+上一个付息日以来的累计利息 其中：报价有时称为干净价格((clean pprice))，现 金价格称为不纯价格（dirty price ） 期货类金融工具概述 国债的报价 • 假设现在是2002年11月5 日，2016年8月15 日到期， 息票利率为息票利率为1212%% 的长期国债的报价为的长期国债的报价为9494--2828 （（即即 94.875 ）。