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期货套利经典案例 套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 案例一： 利息费用 ( 约 4 个月 ) ：5.7%×4/12 ×(1830 - 350) ×8.28=233 开证费： (1830- 350) ×1.5 ‰× 8.28=18 交易成本： 1830×1/16%×8.28+19500×6/10000=9+12=21 增值税： 17760/1.17 ×17%=2581 商检费： (1830- 350) ×1.5 ‰× 8.28=18 关税： (1830- 350) ×2%×8.28=245 运保费： 550 交割及相关费用： 20 费用合计： 233+18+21+2581+18+245+550+20=3686 每吨电铜盈亏： 19500+(1755- 1830) ×8.28 - 1830×8.28 -3686=41 总盈亏： 41×3300=13.53( 万元 ) 此盈亏属于套利价差收益，通过上述交易，加工费已得到保证。 案例二： 上海某一代理铜产品进出口的专业贸易公司通过跨市套利来获取国内外市场价差收益 . 例如 ,2000 年 4 月 17 日在 LME以 1650 的价格买入 1000 吨 6 月合约，次日在 SHFE以 17500 的价格卖出 1000 吨 7 月合约，此时 SCFc3-MCU3×10.032=947; 到 5 月 11 日在 LME以 1785 的价格卖出平仓， 5 月 12 日在 SHFE以 18200 的价格买入平仓，此时 SCFc3-MCU3×10.032=293，该过程历时 1 个月，盈亏如下： 保证金利息费用： 5.7%×1/12 ×1650×5%×8.28+5%×1/12 ×17500×5%=3+4=7 交易手续费： (1650+1785) ×1/16%×8.28+(17500+18200) ×6/10000=18+21=39 费用合计： 7+39=46 每吨电铜盈亏： (1785- 1650) ×8.28+(1750 0-18200)-46=401 总盈亏： 401×1000=40.1( 万元 ) 铝品种跨市套利 案例三： 在通常情况下， SHFE与 LME之间的三月期铝期货价格的比价关 系为 10：1。( 如当 SHFE铝价为 15000 元/ 吨时： LME铝价为 1500 美 / 吨) 但由于国内氧化铝供应紧张，导致国内铝价出现较大的上扬至 15600 元/ 吨，致使两市场之间的三月期铝期货价格的比价关系为 10.4 ：1。 但是，某金属进口贸易商判断：随着美国铝业公司的氧化铝生产能力的恢复，国内氧化铝供应紧张的局势将会得到缓解，这种比价关系也可能会恢复到正常值。 一个月以后，两市场的三月期铝的价格关系果然出现了缩小的情况，比价仅为 10.2 ：1( 分别为 15200 元/ 吨， 1490 美元 / 吨) 。 于是，该金属进出口贸易商决定在 LME以 1490 美元 / 吨的价格卖 出平仓 3000 吨三月期铝期货合约，并同时在  SHFE以  15200 元/ 吨的 价格买入平仓 3000 吨三月期铝期货合约。 这样该金属进出口贸易商就完成了一个跨市套利的交易过程，这也是跨市套利交易的基本方法，通过这样的交易过程，该金属进出口贸易商共获利 95 万元。 ( 不计手续费和财务费用 ) ((15600-15200)-(1500-1490)*8.3)*3000=95( 万元 ) 通过上述案例，我们可以发现跨市套利的交易属性是一种风险相对较小，利润也相对较为有限的一种期货投机行为。 跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。 交易者之所以进行套利交易，主要是因为套利的风险较低，套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，但套利的盈利能力也较直接交易小。套利的主要作用一是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平，二是增强市场的流动性。