期货期权总结计划习题.docxVIP

2 章 期货市场的运作机制 2.1 】说明未平仓合约数量与交易量的区别。 2.2 】说明自营经纪人与佣金经纪人的区别。 【 2.3 】假定你进入纽约商品交易所的一个 7 月份白银期货合约的短头寸，在合约中你能够以每盎司 10.20 美元的价格卖出白银。期货合约规模为 5000 盎司白银。最初保证金为 4000 美元，维持保证金为 3000 美元，期货价格如何变动会导致保证金的催付通知？你如果 不满足催付通知会有什么后果？ 【 2.4 】假定在 2009 年 9 月一家公司进入了 2010 年 5 月的原油期货合约的长头寸。在 2010 年 3 月公司将合约平仓。在进入合约时期货价格（每桶） 68.30 美元，在平仓时价格为 70.50 美元，在 2009 年 12 月底为 69.10 美元。每个合约是关于 1000 桶原油的交割。公司 的盈利是多少？什么时间实现该盈利？对以下投资者应如何征税？（ a）对冲者；（ b）投机 者。假定公司年度末为 12 月 31 日。 2.5 】止损指令为在 2 美元卖出的含义是什么？什么时候可采用这一指令。一个限价指令为在 2 美元卖出的含义是什么？什么时候可采用这一指令。 2.6 】结算中心管理的保证金账户的运作与经纪人管理的保证金账户的运作有什么区 别？ 2.7 】外汇期货市场、外汇即期市场、以及外汇远期市场的汇率报价的区别是什么？ 【 2.8 】期货合约的短头寸方有势有权选择交割的资产种类、这些选择权会使期货价格上升还是下降？解释原因。  交割地点以及交割时间等。 2.9 】设计一个新的期货合约时需要考虑那些最重要的方面。 2.10 】解释保证金如何保证投资者免受违约风险。 【 2.11 】某投资者净土两个 7 月橙汁期货合约的长寸头。 每个期货合约的规模均为 15000 磅橙汁。当前期货价格为每磅 160 美分。最初保证金每个合约 6000 美元，维持保证金为每个合约 4500 美元。怎样的价格变化会导致保证金的催付？在哪种情况下可以从保证金账户中提取 2000 美元。 【 2.12 】如果在交割期间内期货价格大于即期价格，小于即期价格，套利机会还会存在吗？请解释。  证明存在套利机会。 如果期货价格 2.13 】解释触及市价指令与止损指令的区别。 2.14 】解释止损限价指令中， 现价为 20.10 美元时以 20.30 美元卖出的含义是什么？ 【 2.15 】在某一天末， 某结算中心会员持有 美元，最初保证金为每个合约 2000 美元。在第 元进入 20 个长头寸，在第 2 天末的结算价格为 少附加保证金？  100 个合约的长头寸， 结算价格为每个 50000 2 天，这一会员又以 51000（每个合约）美 50200 美元。这个会员要向结算中心追加多 【 2.16 】在 2009 年 7 月 1 日，某家日本公司进入面值为 100 万美元的远期合约。在合 约中， 该公司同意在 2010 年 1 月 1 日买入 100 万美元。 在 2009 年 9 月 1 日，这家公司又进 入一个在 2010 年 1 月 1 日卖出 100 万美元的远期合约。将公司的日元盈亏描述为在 2009 年 7 月 1 日和 2009 年 9 月 1 日的远期汇率的函数。 【 2.17 】一个在  45 天后交割的瑞士法郎远期汇率为  1.2500  。在  45 天后的相应的期货 合约价格为 0.7980 。解释着两个报价的含义。一个投资者想卖出瑞士法郎，哪一个汇率更有利？ —— 2.18 】假定你向你的经纪人发出了卖出 7 月份猪肉合约的指令， 描述这么做会产生什么结果？ 2.19 】“在期货市场投机就是纯粹的赌博，为了公众利益不应该让投机者在交易所交易期货。”讨论这一观点。 2.20 】在表 2-2 中找出具有最高未平仓合约数量的合约。 2.21 】如果在合约中未完全指明标的资产的质量，这会发生什么情况？ 【 2.22 】“一个期货合约在交易所大厅交易时，未平仓合约数量可能增加 1 个，或保持 不变，或降低 1 个。”解释这句话的含义。 【 2.23 】假定在 2009 年 10 月 24 日，一家公司卖出了一个 2010 年 4 月的活牛期货合约， 在 2010 年 1 月 21 日将合约平仓。在进入合约时期货价格 （每磅） 为 91.20 美分， 在平仓时 期货价格为 88.30 美分，在 2009 年 12 月底时期货价格为 88.80 美分，期货规模为 40000 磅活牛。这时公司的总盈利是多少？如果公司分别为（ a）对冲者和（ b）投机者，它将如何 纳税。假定公司年终为 12 月 31 日。 2.24 】一个喂养牲畜的农场主将在3 个月后卖出 120