(董事会管理)控股股东侵权法律问题研究.pdfVIP

股股东侵权问题 在过去 10 年里，中国经济保持了 10.48% 的平均增速，中国上市公司业 绩总体亦高于其他企业， 而同期， 中国股市在经历了短暂的井喷之后便持续萎 靡不振，似乎成了“国民经济晴雨表”的反向指标。公司一方面热衷于上市融 资， 1990 年至今，国内 A 股累计融资 4.3 万亿元。另一方面，这些上市公司 给投资者的红利回报究竟很少，据 Wind 的数据显示， 1990 年末到 2010 年 末，A 股累计完成现金分红总额约 1.8 万亿元。普通投资者在上市公司的持股 比例不超过 30% ，其所分享的红利最高不过 0.54 万亿元。也就是说，花费 4.3 万亿元真金白银参与上市公司融资活动的普通股东所获得的分红额不超过 0.54 万亿元。这意味着，近 21 年来， A 股市场给予普通投资者的现金分红总 额占融资总额的比率不足 13% ，仅 9 月 19 日一周以来，大股东减持过亿元的 公司就有 *ST 昌九、