公司金融重要公式整理（一）.pdfVIP

公司金融重要公式整理 会计报表部分： 资产≡负债+所有者权益；资产-负债≡所有者权益；收入-费用≡利润；净营运资本=流动资产 -流动负债； 企业现金流量=经营性现金流量-资本性支出-净营运资本的增加；经营性现金流量=息税前利润 （EBIT ）+折旧-当期税款；资本性支出=期末固定资产净额-期初固定资产净额+折旧；向债权 人支付的现金流量=支付的利息-净新借入额=支付的利息- （期末长期债务-期初长期债 务）；向股东支付的现金流量=支付的股利-权益筹资净额=支付的股利- （发行的股票- 回收的 股票）； 资产的现金流量（企业现金流量）=流向债权人的现金流量+流向权益投资者的现金流量； 报表分析部分： 短期偿债能力（流动性）： 流动比率=流动资产/流动负债； 速动比率（酸性实验）= （流动资产-存货）/流动负债；现金比率=现金/流动负债； 长期偿债能力（财务杠杆）： 负债比率=总负债/总资产；负债权益比=总负债/总权益；权益乘数=总资产/总权益；利息倍 数=息税前利润（EBIT ）/利息；现金对利息的保障倍数= （EBIT+折旧和摊销）/利 息；EBITDA=EBIT+折旧和摊销； 运营能力（周转率）： 存货周转率=产品销售成本/存货；存货周转天数=365/存货周转率；应收账款周转率=销售额/ 应收账款；应收账款周转天数=365/应收账款周转率；总资产周转率=销售额/总资产； 盈利能力： 销售利润率=净利润/销售额；息税、折旧及摊销前利润率=EDITDA/销售额；资产收益率 （ROA ）=净利润/总资产；权益收益率（ROE ）=净利润/总权益； 市场价值度量： 每股收益（EPS ）=净利润/发行在外的股份数（普通股股份数）；每股股利=股利/发行在外的 股份数；市盈率=每股价格/每股收益；市值面值比=每股市场价值/每股账面价值；每股账面 价值=总权益/发行在外的股份数；公司市值=每股股价×发行在外的股份数； 企业价值（EV ）=公司市值+有息负债的市值（可用账面值做替代）-现金；企业价值乘数 =EV/EBITDA ； 杜邦恒等式： 1 权益收益率（ROE ）=净利润销售额×销售额总资产×总资产总权益； ROE=销售利润率（经营效率）×总资产周转率（资产运用效率）×权益乘数（财务杠杆）； ROE=ROA×权益乘数=ROA× （1+负债权益比）； 财务模型部分： 股利支付率=现金股利/净利润； 留存比率（利润再投资率）=留存收益的增加额/净利润；留存比率=1-股利支付率；资本密集 率=总资产/销售额； 外部融资需求（EFN ）=资产销售额×Δ销售额- 自发增长的负债销售额×Δ销售额-销售利润率 PM ×预计销售额×（1-股利支付率d ），其中，自发增长的负债指会自发地随销售额上下变 动的负债，一般为应付账款。 内部增长率= ROA×b1−ROA×b，b 为留存比率；可持续增长率 = ROE×b1−ROE×b； 估值与资本预算部分: 投资的净现值（NPV）=-成本+PV （现值）；单期投资：现值（PV）= C11+r，C1 是一期后的 现金流，r 是适用的利率；多期投资：终值（FV ）=C0 ×（1+r）T ，C0 是期初的投资金额，r 是利息率，T 为时期数；现值（PV ）=CT(1+r)T, CT 是T 期的现金流，r 是适用的利 率；NPV= -C0+ ∑Ci （1+r）iTi=1 ；实际年利率（EAR ）= （1+rm ）m−1，m 为一年按复利计 息次数；多年期复利：终值（FV ）=C0 ×（1+rm）mT 连续复利：终值（FV ）=C0×erT； 简化公式： 永续年金：PV=Cr；（C 为每年支付的利息）永续增长年金：PV=Cr−g；（C 为每年支付的利 息，g 为每期的增长率）年金：PV=C[1r−1r （1+r）T] ；FV=C[ （1+r）Tr−1r] ； 增长年金:PV=C[1−(1+g1+r)Tr−g] ；年金系数=ArT= 1−1 （1+r）Tr ； 内部收益率（IRR ）：使得NPV 为0 的折现率R 。 盈利指数（PI ）=初始投资所带来的后续现金流量的现值/初始投资。 利率与债券部分 债券价值=C ×[1-1/(1+r)T]/r+F/(1+r)T=票面利息的价值+面值的价值；其中，F 为到期日支 付的