中级财务管理4.4衍生工具筹资.pdfVIP

第四节 衍生工具筹资 一、可转换债券 （一）含义、分类及基本性质 项目 内容说明 可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。 1. 含义 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例， 自由地选择是否转换为公司普通股。 不可分离的可转 转股权与债券不可分离， 债券持有者直接按照债券面额和约 换债券 定的转股价格，在规定的期限内将债券转换为股票。 2. 分类 可分离交易的可 债券在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组 转换债券 合，发行上市后， 公司债券和认股权证各自独立流通、 交易。 3. 可转换债券的基本性质 （1）证券期权性→实质：未来的买入期权 （2 ）资本转换性→持有期：属于债权性质 →转换成股票