欧式和美式选择权价值上下限.pptVIP

選擇權價格行為 新陸局股份有限公司發行  內容大綱 影響選擇權 到期時 選擇權價值來源 價格因素 邏擇櫂價值 無股利情況下 到期前 單一價格法則與 歐式選擇櫂 選擇權價值 選擇權公式解析 價格上下限 無股利情況下 有股利情況下 邏擇權價格上下 美式選擇權 歐式與美式選擇 限與套利關係 價格上下限 權價值上下限 新陸局股份有限公司發行  1影響選擇權價格因素 選擇權的權利金( Premium)是由禩擇權市場供需決定 根據目前時點下因素決定合理權利金水準。 1.選擇權之標的資產價格 2.履約價格 3.距到期日時間 4.標的資產報酬率之波動率 5.無風險利率 6.標的資產股利 新陸局股份有限公司發行  選擇權的簡易操作 老王看好台積電’目前市價@(每股/每單位)95元,於是以 每股10元的權利金向小李買進一口(毎一口等於能買入 1000股現股)買權’其履約價為@100元’履約日期為8/1 ,假設8/1的現狀如下 老王有權選擇是否履約!! 台積電市價為120元 老王會履約’花@100元向小李買入一張’並且同時於市場上賣出 張,可獲利 李要想辦法生出1張台積電’以 賣給老王 o台積電市價為85元 →老王不會履約損失權利金 小李賺取該權利金。  選擇權的簡易操作 老王看壞台積電’以每股8元的權利