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WORD格式 第十九章 金融脆弱性与金融危机 第一节 金融脆弱性 何谓金融脆弱性 狭义上的金融脆弱性： 以高负债经营为特点的金融业所具有的容易失败的特性。 广义上的金融脆弱性： 泛指一切融资领域 （包括金融机构融资和金融 市场融资）中的风险积聚。 现在更多使用广义概念。 金融脆弱性与金融风险意义相近。 金融风险，是指潜在的损失可能性； 金融脆弱则是指风险积聚所形成的“状态” --- 与稳定、坚固、不易 受到破坏摧毁相对的状态。 金融风险既用于微观领域， 也用于宏观领 域。金融脆弱性多用于对金融体系的讨论， 但人们也常常剖析微观金 融行为主体的脆弱性问题。 金融部门脆弱性的指标： 1、短期债务与外汇储备比例失调 2、巨额经常项目逆差 3、预算赤字大 4、资本流入的组成中，短期资本比例过高 5、汇率定值过高 6、货币供应量迅速增大 7、通货膨胀持续，显著高于历史平均水平 8、 M2对官方储备比率变动异常 专业资料整理 WORD格式 9、高利率 金融自由化与金融脆弱性 金融自由化的方方面面在不同相当程度上都激化了金融固有的脆弱性： 1、长期以来，利率自由化被当作金融自由化的核心内容。特别是在 计量研究中，利率自由化变量常常作为金融自由化的替代变量， 但利率自由化也使利率风险突 出了： 第一，阶段性风险。一旦放开利率管制，长期受到压抑的利率水平会显著升高，危及宏观 金融稳定；自由化又使利