资本资产定价模型推导及应用.pdfVIP

资本资产定价模型(CAPM) 假设 • 在单期模型中，投资者以期望收益率和标准 差作为评价证券组合好坏的标准 • 投资者对风险证券的期望收益率、方差和协 方差有相同的预期 • 投资者都是风险厌恶和非满足的 • 完美的市场：无税收，无交易成本，证券无 限可分，借贷利率相等，投资者可以免费获 取信息 假设是否现实? • Milton Friedman, 1976年诺贝尔经济学奖得主: 对一种理论的假设，我们应该关心的并不是