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有关上市公司内部治理结构与财务 舞弊防范研讨 摘要：财务舞弊是企业有意识地错报漏 报会计信息，伪造盈余的会计造假行为。在 我国，自上世纪90年代以来，琼民源、郑 百文、银广夏等财务舞弊案层出不穷，严重 影响了证券市场的透明度，打击了投资者的 投资信心，给国家经济发展蒙上了巨大的阴 影。随着2005年十大财务舞弊案件的曝光， 这一问题再次成为社会关注的焦点问题。 财 务舞弊的根源是什么？ 一些学者认为， 会计 人员素质不高、会计准则不健全是造成财务 舞弊的主要原因。但笔者认为，我国财务舞 弊与公司治理结构存在许多缺陷有很大的 关系，特别是公司内部治理结构缺陷。 关键词：上市公司；内部治理；财务舞弊 Abstract: Financial fraud is a conscious companies reporting accounting misstatements, false falsification of accounting surplus of conduct. In our country, since the 1990s, Joan public sources, Zhengbaiwen, Guangxia, and other emerging financial fraud has seriously affected the transparency of the securities market, dealing a blow to investor confidence in the country s economic development cast a huge 阴影. With the 2005 top 10 financial fraud cases to light, this issue once again become the focus of attention of the problem. Financial fraud is the root cause of what? Some scholars believe that the quality of accounting personnel, inadequate accounting standards is the main reason for financial fraud. However, I believe that China s financial fraud and corporate governance structure of a great many defects, especially internal management structure defects. Key words: listed companies; internal governance; financial fraud 一、内部治理结构的缺陷会导致或助长财务 舞弊 公司内部治理结构是指由股东大会、 董 事会和监事会等组成的用来约束和管理经 营者行为的一种制衡机制，以形成对会计信 息质量的一种内在约束。 董事会作为全体股 东的代理人，对公司提供的信息具有监督的 责任；监事会作为公司中专门从事监督的机 构，其责任是检查公司的财务会计资料，并 通过法律、准则等一系列措施保证会计信息 的质量，迫使代理人从委托人利益出发，披 露真实的会计信息，给经理人员财务舞弊一 个极其有限的空间。由此可见，公司内部治 理结构的完善对财务舞弊的防范有着直接 的影响。 当前，我国上市公司的内部治理结构还 很不完善，存在诸多问题，这为上市公司进 行财务舞弊提供了契机。这主要表现在以下 几个方面： 股权结构不合理。截止到 2006年下半 年，沪深股市，流通股比例超过 50%勺上市 公司只有185家，第一大股东控股比例没有 超过25%勺只有219家，60%-70%勺上市公司 都存在着大股东侵占上市公司款项的情况。 在所有权高度集中的情况下， 上市公司治理 失效的可能性随之增大， 控股股东将出于自 利目的报告会计信息，上市公司财务舞弊的 可能性也就越大。 1.大股东一股独大，操纵股东大会，产 生强烈的财务舞弊动机。 表中的前四家公司 的第一大股东均为国有股东。法人股、流通 股持股比例较低，国有股一股独大。“一股 独大”情况下的股东大会使中小股东的意 愿很难体现，加大了大股东对中小股东的侵 害动机。由于大股东的绝对控制地位，股东 大会实质上成为“大股东大会”，上市公司 实质上由其控股股东所把持，这就造成了控 股股东滥用权力，不择手段地追求自己利益， 产生强烈的财务舞弊动机。 用脚投票机制失灵。一般来说，股东行使控 制权的方式有两种：一种是转让股票，通