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行业定义及报告研究范围 行业定义 煤化工是以煤为原料，经过化学加工使煤转化为气体、 液体、固体燃料以及化学品的过 程。煤化工包括煤的一次化学加工、 二次化学加工和深度化学加工。煤的焦化、气化、液化, 煤的合成气化工、焦油化工和电石乙焕化工等， 都属于煤化工的范围。 煤化工主要通过炼焦 方式达到综合利用目的。 据统计，可生产基本产品32种，各项目直接延伸加工的产品 58种, 各项目资源横向结合可安排的产品有 22种。煤化工行业可分为传统煤化工和现代煤化工， 传统煤化工主要包括合成氨、甲醇、 焦化、电石等子行业；现代煤化工则是以生产石油替代 产品为主的产业，主要包括二甲酰、煤制油、煤制烯烧、煤制天然气、煤制乙二醇等产品。 煤中有机质的化学结构，是以芳香族为主的稠环为单元核心， 由桥键互相连接，并带有各种 官能团的大分子结构，通过热加工和催化加工，可以使煤转化为各种燃料和化工产品。 焦化 是应用最早且至今仍然是最重要的方法， 其主要目的是制取冶金用焦炭， 同时副产煤气和苯、 甲苯、二甲苯、荼等芳烧。煤气化在煤化工中也占有重要的地位，用于生产城市煤气及各种 燃料气，也用于生产合成气；煤低温干储、煤直接液化及煤间接液化等过程主要生产液体燃 料。煤炭企业发展煤化工的技术路线和产品方向主要有： 以生产发动机燃料油为主的煤直接 液化和间接液化制油技术， 以生产含氧燃料为主的煤气化合成甲醇与二甲酰技术， 以生产化 肥为主的煤气化制取合成氨技术，以及以生产焦炭为主的煤焦化技术等。 报告研究范围 根据煤化工的定义、分类以及目前市场热点，本报告将对煤化工行业的整体发展情况、 行业发展环境、市场供求状况、企业竞争和经营状况、投融资状况等进行研究和阐述， 包括 对焦炭、煤制油、煤基甲醇、二甲酰、合成氨、电石等子行业进行具体分析。其中焦炭、电 石、合成氨等属于传统煤化工，煤制油、煤基甲醇、二甲酰、煤制烯烷等属于新型煤化工。 煤焦化行业预测 一、煤化工行业发展预测 （一）行业发展周期与景气判断 一般情况下，煤化工行业与宏观经济周期保持同步。 我国煤化工行业的周期一般是 4?5 年。从近些年行业的运行状况来看， 1998年底回落低谷后，到2002年初经历了一个完整的 周期；2002年初到2006年中期又经历一个完整周期； 从2006年中期下滑到2009年初的低 谷，到目前一直处于下一轮景气上升的阶段。预计将在 2010年二三季度达到此轮发展周期 的景气波峰。 由于煤化工行业大部分产品产能过剩严重， 国家政策对煤化工行业的发展势头进行了限 制，煤化工行业受金融危机的影响大于其他化工行业。 从我国GDP增速及煤化工相关行业的 企业景气指数变动情况判断（假定煤化工行业景气度弱于下图中两相关行业）， 2009年，我 国煤化工企业景气指数经历了一个先下降后上升的过程。从国际金融危机爆发以来一直到 2009年一季度末，煤化工企业景气指数从较为景气区间 ［120,150］ 一路下滑，跌至较不景气 区间［50,80］。从2009年二季度开始，在经济增长形势变好的情况下， 煤化工企业景气指数 也开始回升，至IJ 2009年底，恢复至相对景气区间［110,120］。 图1 : 2000?2009年我国GDP增速及煤化工相关行业企业景气指数 S罢 8二= 尊客 若= S罢 8二= 尊客 若= 3 3 W-芸 S弓 s S S ￡ 8三 SIS m 3 数据来测L田京笛计局，中经网整理 从2010年的景气度走势来看，煤化工行业将随着国民经济增速的回升，在二三季度达 到较为景气区间［120,150］。但考虑到世界经济形势的不确定性，主权债务危机有可能进 步扩大，世界经济仍有可能二次探底，行业景气度走势也存在一定的变数。 （二）行业运行分析与预测 2009年，随着我国经济形势的转暖，传统煤化工如煤制合成氨、焦炭和电石等价格和 消费量有所回升，但是由于产能扩张的惯性，行业整体开工率水平仍然较低。现代煤化工如 煤制油、煤制烯烧、煤制天然气、煤制乙二醇等示范装置大多仍在装置建设后期或准备试车 阶段，部分将在2010年实现示范装置的商业化运营。 产品生产基本恢复，产量实现正增长 2009年上半年，大部分煤化工产品的产量均呈同比下降态势，尤其是一季度，行业整 体开工率很低，产量萎缩严重。但进入 2009年下半年以来，随着宏观经济逐步企稳向好， 主要产品生产基本恢复，全年产量均同比增长。 2009年1?12月，焦炭产量34788万吨，同比增长 7.5%;合成氨产量5135.51万吨， 同比增长3.85%;电石产量1503万吨，同比增长8.5%;精甲醇产量1133万吨，同比增 长1.6%;纯苯产量464万吨，同比增长15.0%; PVC产量916万吨，同比增长11.0%。而2008 年全年焦炭、合成