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缺口理论与岛形反转 ———————————————————————————————— 作者： ———————————————————————————————— 日期： 2 第五节 缺口理论与岛形反转 在一个平常的走势中，可以假设：今天的行情是昨天行情的延续，今天的开盘价应在昨天收盘价的附近。然而，当某一天开盘之前，有可能因突发事件的发生，导致供需极不平衡。此时一旦开盘，开盘价可能远远高于昨天的最高价之上，或低于最低价之下，这种情形就称为跳空高开或跳空低开。 所谓“缺口”就是指某一交易日（周、月）的股票最低价超过前一交易日（周、月）的最高价，或是某一交易日（周、月）的股票最高价低于前一交易日（周、月）交易的最低价。 缺口种类大致可分为：普通缺口、突破缺口、中续缺口和竭尽缺口。 一 普通缺口 缺口在极短的时间内被封闭，这种缺口就称为普通缺口，普通缺口无分析意义。 下图是三一重工 600031 自 2007 年 12 月 19 日至 2008 年 2 月 29 日的 K线图。图中缺口为普通缺口，该缺口七个交易日后即被封闭。 二 突破缺口 所谓突破缺口，就是指股价突破了压力或支撑，向上或向下跳空突破所形成的缺口。它多数发生在形态形成的末期，如突破头肩顶的水平支撑线、突破三角形整理的支撑线或压力线、突破密集成交区。形态形成的时间越长，形态内股价波动的幅度越窄，突破后的股价越有活力，因而缺口就越有可能形成突破缺口。 对突破缺口的技术分析应把握以下两点： 向上突破其成交量必须放大；向下突破成交量是否放大并不重要。 3 / 7 所突破的缺口至少三天内不被封闭。若被封闭，该缺口就是普通缺口。 缺口越大，其后期的走势越强。 一旦出现向上突破的跳空缺口，投资者应抓紧时机买进；一旦出现向下突破的跳空缺 口，投资者应抓紧时机卖出。 下图是大众交通 600611 自 2007 年 10 月 24 日至 2008 年 2 月 5 日的 K 线图。该股见 低点 10.53 元后，上涨到前期低点 12.08 元形成的水平压力线下方 12.07 元。在压力线的 作用下，股价下跌到 10.53 元形成的水平支撑线上方 10.67 元。从 10.67 元始股价开始上 涨，最终以跳空高开的中阳线突破了水平压力线，在 K 线图上就形成了缺口。突破后在水 平压力线上方整理，整理时股价最低达到 12.13 元，未跌破 12.08 元形成的水平支撑线， 表明水平支撑线有效。此后股价开始上涨，最高达 16.13 元。从 16.13 元开始，股价在一 个下飘旗形中整理。在整理的末期，股价先是在盘中跌破斜支撑线，最低价 14.07 元，收 盘价在旗形区域内， 下影线较长； 两天后股价在盘中向上突破斜压力线， 最高价 15.98 元， 收盘价在旗形区域内，上影线较长。这两根 K线暗示着市场对当时的股价有分歧，随后一 根跳空低开的中阴线突破了斜支撑线， 形成了向下突破的缺口， 股价最后下跌到 10.71 元。 三 中续缺口 中续缺口又称持续缺口，是指股价在上涨或下跌的趋势中，股价加速上升或下跌所形 成的缺口。 它只是表示股价将维持原先的趋势。 有时持续缺口发生在股价某一趋势的中点， 也就是说发生在这个趋势开始与趋势结束之间的中点。 因而持续缺口就有了很大的技术意 义，它能大约估计股价可能到达的高点或低点，所以又称为“测量缺口” 。一般来讲，持 续缺口在突破缺口与竭尽缺口的中间位置。 4 / 7 另外，在上涨或下跌的行情中。还可能出现两次以上的持续缺口，每次持续缺口的出 现，都说明价格跳空的行情有加强原先的趋势的力量。因此一旦出现上升行情中的持续缺 口，投资者就应大量买进； 一旦出现下跌行情中的持续缺口， 投资者应立即卖出手中股票。 下图是上海梅林 600073 自 2000 年 1 月 11 日至 2 月 18 日的 K 线图。股价在 9.16 元 筑底成功后，从 9.17 元开始上涨，先是一个跳空高开的阳线向上突破整理区域，形成突 破缺口 1，这个缺口不大，但意义很大。因为在整理区域内的七个交易日，成交量极大换 手率超过 100%，所以可以认为持有上海梅林股票的投资者成本在 9.16 元与 11.08 元之间。 因此这个跳空缺口是股价上涨的信号。第二天又是跳空高开收阳线，形成普通缺口 2，因 为这个缺口在其后的两个交易日内被封闭。 强势整理后股价以跳空向上突破的方式连续上 涨，在极短的时间内股价从 9.17 元涨到 22.47 元，涨幅达 145%。 四 竭尽缺口 竭尽缺口也称终止缺口，它发生在上涨或下跌趋势的末期，它表示一个上涨趋势或下跌趋势已是强弩之末，竭尽所能在此最后一跳，之后就是趋势的终点。所以它是行情结束前的信号，应引起重视。 下图是广电网络